机器人行业周报:机器人8月产业数据不佳,市场仍在触底阶段

【数据点评】8月机器人产量、制造业投资、汽车/3C产销,市场仍在触底

8月中国工业机器人产量同比下滑19.3%(7月同比下滑7.1%),1-8月累计产量同比下滑6.6%(1-7月累计同比下滑6.3%),降速均有所放大; 1-8月制造业固定资产投资额累计同比增长2.6%,增速略有回落;其中汽车制造业累计同比增长1.5%,增速略有回落;电子制造业累计同比增长11.1%,增速提高;电气机械制造业累计同比下滑8.0%,降速略有放大。

8月乘用车销量同比下滑7.6%,产量同比下滑0.7%,销量降速放大但产量降速收窄;8月新能源车销量同比下滑15.8%,产量同比下滑11.8%,产销降速放大;8月智能手机出货量同比下滑2.8%,降速收窄,产量同比下滑10.7%,降速扩大。

点评:8月产业数据不乐观,工业机器人市场仍在触底阶段。

【巨头动态】ABB投资1.5亿美元的上海工厂正式开工 9月12日,ABB宣布其上海机器人新工厂正式破土动工,预计2021年投入运营,总投资额达1.5亿美元,年产能最高可达10万台/年。

点评:ABB、安川等巨头纷纷规划在华新增产能,安川电机常州第三工厂开工,三期工厂合计产能1.8万台/年;库卡计划在顺德建设全球第二大制造工厂,2024年投产产能达7.5万台/年。亚太区是全球机器人消费最大区域和增速最高区域,机器人巨头在中国扩大本体产能以辐射亚太是合理选择(东南亚产业链不完善),这也验证了我们之前对核心零部件国产化机遇的判断,巨头在中国的本体扩产,国产核心零部件接受度将逐步提高。

IFR发布全球工业机器人2019报告

2018年全球工业机器人安装量42.2万台,同比增长6%;销售额165亿美元。预测2019年工业机器人出货量将回落,但2020-2022年复合增速12%。中国2018年安装量15.4万台,占比全球36%,同比减少1%。国产份额由2017年的22%上升至2018年的27%。

点评:1)我们对于IFR的数据口径变化持保留态度,根据IFR数据,2018年中国机器人安装量15.4万台(同时修正2017年为15.6万台)。我们暂不清楚IFR修正逻辑,但此数据远高于CRIA、MIR、高工机器人等其他数据口径;2)2018年国产份额增长到27%,相对合理,国产竞争力在逐步提升;3)IFR预计2020-2022年全球市场CAGR12%,相对合理,自动化和技术改进是大势所趋,加上2019年基数较低。我们测算中国市场2020-2022年复合增速在15%左右,超过全球平均增速。

风险提示 下游自动化需求不达预期、行业竞争加剧、国产进口替代不达预期。