生物医药行业周报：政策导向以控费为主，精选政策免疫标的

行业观点:政策导向以控费为主,精选政策免疫标的。本周国内行业政策包括高值耗材执行“零差率”,高血压、糖尿病门诊用药统筹政策落地,高值耗材谈判降价,首个国产贝伐珠单抗生物类似物即将获批。再加上11月底之前,医保谈判目录即将公布。近期政策导向以控费为主,特别是对仿制药、高值耗材压力较大,可能对投资者的市场情绪有一定负面影响,再加上前期医保板块整体走势强劲,接下来更加需要精选避险标的。

投资策略:关注医保谈判结果,推荐创新药和医疗服务标的。此前国家医保局召集70多家企业就150个品种进行医保谈判准入,本周将公布谈判结果,预计竞争充分的品种降价幅度较大,竞争格局好的品种则可能以不大的降幅进入医保。关注医保谈判相关标的,包括恒瑞医药、康弘药业、康缘药业等。

此外,建议积极关注政策避风港医疗服务类标的,创新药标的,以及业绩增长稳健的细分领域龙头企业。医疗服务类,建议关注通策医疗、爱尔眼科、美年健康;创新产业链标的,推荐药石科技、凯莱英、科伦药业、关注药明康德;推荐碘造影剂龙头司太立、多业绩驱动高速增长的海辰药业、核医学龙头东诚药业;以及业绩增长稳健的药店板块。

行业要闻荟萃:贵州省公立医疗机构即将执行耗材“零差率”;12省高血压、糖尿病门诊用药统筹政策落地;海南开始执行高值耗材谈判降价;首个国产贝伐珠单抗生物类似物即将获批

行情回顾:上周医药板块下跌1.98%,同期沪深300指数下跌0.70%;申万一级行业中20个板块上涨,8个板块下跌,医药行业在28个行业中排名第28位;医药子行业有涨有跌,其中涨幅最大的是中药,上涨0.04%,跌幅最大的是医疗服务,下跌4.52%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。