机器人行业周报：数据边际改善，机器人产业拐点仍需观察_股票频道

机器人产业将进入16%中速增长期。通过与日本机器人产业发展对比,及对工业机器人密度重新测算和与发达国家对比,我们预测中国机器人产业将进入中速增长期,2020-2023年复合增速16%;新增本体76万台,对应本体市场1194亿元,对应集成市场4776亿元(1194亿元/年)。

产业逻辑:应用迁移、供应链重构和国产替代。1)从尝鲜式需求向刚需转变,下游应用从汽车向3C及长尾行业迁移,渗透率持续提升;2)中国形成完善且低成本的供应链,外资巨头产能持续向中国转移,中国产能“供应全球”;3)国产替代是长期逻辑,系统集成环节已实现逆袭。

看好本体、系统集成龙头集中度提升。本体环节看好埃斯顿(最像发那科、具备核心技术优势的国产机器人龙头);系统集成环节看好克来机电(抓住新能源扩产红利的汽车电子自动化龙头)、科瑞技术(3C自动化领导者,绑定苹果等顶级客户)、拓斯达(掌握3C自动化流量入口,标准化快速扩张),博实股份(石化后段自动化龙头,高温机器人等多元驱动)。