东海证券采掘行业周报

本周采掘行业板块整体点评: 本周沪深 300环比上涨 1.43%;采掘板块整体上涨-1.43%,涨幅在 28个行业中排第 23。 (其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动 0.45%、 -2.48%、 -1.51%, -1.73%)。

个股方面(申万), 本周上涨的个股为 16支(占比 25.81%),下跌的个股 45支(占比 72.58%),无停牌个股。涨幅前五的个股有新集能源( 9.46%)、海油工程( 8.33%)、鄂资 B 股( 4.84%)、深振业 A( 4.69%)、鄂尔多斯( 4.65%);跌幅居前的个股为 。

ST 仁智(-12.73%)、宝泰隆( -8.63%)、安源煤业( -8.12%)、美锦能源( -8.05%)、中矿资源( -7.75%)。

行业重要新闻: 1) 1-9份全国铁路累计发运煤炭 18.2亿吨,同比增加 2.8%; 2) 1-9月直报大型煤企原煤产量 19.4亿吨,同比增长 1.7%。

上市公司公告: 1) 陕西煤业 2019年三季度报告。报告期内公司实现营业收入 507.55亿元,同比增长 23.4%,实现归母净利润 90.83亿元,同比增长 2.47%。其中,第三季度公司实现营收 181.69亿元,同比增长 22.03%,实现归母净利润 32.12亿元,同比增长 10.02%; 2) 新集能源 2019年三季度报告。报告期内公司实现营业收入 71.66亿元,同比增长 6.33%,实现归母净利润 19.36亿元,同比增长 113.28%。

其中,第三季度公司实现营收 25.64亿元,同比增长 17.74%,实现归母净利润 11.98亿元,同比增长 735.53%; 3) 靖远煤电 2019年三季度报告。报告期内公司实现营业收入 29.14亿元,同比增长-5.55%,实现归母净利润 3.83亿元,同比增长-22.2%。其中,第三季度公司实现营收 8.83亿元,同比增长-0.99%,实现归母净利润 1.07亿元,同比增长-29.84%. 投资要点: 动力煤方面,需求乏力,下游电厂库存持续小幅增长,库存可用天数增长明显, 预计短期动力煤价格走势偏弱,后续关注采暖季临近,下游需求变化;焦煤方面,供给受环保安监检查较小,下游开工率持续小幅下行,焦煤价格持续承压,后续关注下游焦炭价格及开工率情况;焦炭方面,下游高炉开工率环比持平,目前焦化企业利润较低,钢价小幅走高,焦炭价格压力减小,整体看来焦炭价格有望维持平稳,后续关注下游开工率情况。建议关注盈利能力稳定的龙头中国神华以及低估值龙头兖州煤业、露天煤业、西山煤电。

风险因素: 1、宏观经济下行超预期; 2、需求快速下滑 3、煤炭进出口等行业政策变动。