医药生物行业《关于进一步推广福建省和三明市深化医药卫生体制改革经验的通知》点评：政策加速落地，医改持续深化

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近日,国家卫健委官网发布《国务院深化医药卫生体制改革领导小组关于进一步推广福建省和三明市深化医药卫生体制改革经验的通知》,在总结三明市深化医改经验基础上,从加强组织领导、加大药品耗材集采力度、严格绩效考核和药品耗材使用监管、及时动态调整医疗服务价格、加大薪酬制度改革创新力度、推进医保精细化管理、构建优质高效整合型医疗卫生服务体系七方面提出24条深化医改重点任务并规定明确时间表。

核心观点:

要点1:明确药品耗材集采时间表,集采整体力度加大,使用监管进一步强化。《通知》对于市场关注度较高的药品耗材集采进程给出明确时间表,药品方面,2019年12月底前全面执行25种集采药品的采购和使用政策,2020年扩大国家集采品种范围,2020年9月底前综合医改试点省份要率先探索对未纳入国家集采的药品开展带量、带预算采购,国家集采+地方集采双管齐下,更多品种将进入集采名单,药品仍面临较大降价压力,尤其是多厂家生产品种;耗材方面,2020年9月底前综合医改试点省份要率先探索高值耗材按类别集采,政策趋向稳健,预计短期内不会在国家层面启动耗材集采,而是以地方探索为主,此前已有安徽、江苏两省试水骨科植入物、人工晶体等临床用量大、采购金额高、多厂家生产品种集采,成功挤出部分渠道水分,后续随着耗材统一编码的落地实施,耗材集采品种有望进一步扩大,整体来看,药品耗材集采力度加码,控费降价仍是未来一段时间主旋律。使用监管方面将进一步强化,《通知》明确要加强医疗机构用药目录管理和规范,2019年12月底前各省要公布重点监控药品目录,2020年12月底前全面建立重点药品监控机制,同时加大耗材使用治理力度,非治疗性药品空间将进一步被压缩,高值耗材使用将逐步趋于合理化。

要点2:动态调整医疗服务价格,加大薪酬改革力度,腾笼换鸟进程加快。《通知》要求,2020-2022年各地要每年进行调价评估,及时调整医疗服务价格,加大动态调整力度,2020年2月底前,全面推进公立医院薪酬制度改革。随着药品耗材集中采购、取消加成等政策推进,药品、耗材领域水分被逐步挤出,“滕笼”已初见成效,动态调整医疗服务价格具备大规模推进前提条件,“换鸟”进程加快,医院收入结构调整速度加快。通过进行公立医院绩效考核、改革薪酬制度,薪酬不与药品、耗材、检查等收入挂钩,对“滕笼换鸟”过程中增加的医院可支配收入落实“两个允许”,进一步提高医院进行收入结构调整的积极性,医疗服务收入占比将逐渐提高。

要点3:推进支付方式改革,医保管理进入精细化时代。《通知》明确推进以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式改革,医保支付思路由此前的按项目付费向“打包付费”、“预付制”转变,药品、医疗器械等内化为医院的运营成本,在保证质量、治疗效果和供应的前提下,医院将更倾向于采购低价品种,临床疗效确切、高性价比的治疗性用药占比将进一步升高,辅助性用药空间将进一步被压缩。随着支付方式改革,我国医保控费手段趋于多元化,控费力度逐步加大,与药品集采、高值耗材集采等仅针对某一领域的政策相比,支付端的变革将对药品降价、高值耗材降价、分级诊疗等各个方面产生全面推动作用。医保管理方面,在做实医保基金市级统筹的基础上探索省级统筹,改革职工医保个人账户政策,管理集中化、精细化趋向明显。

要点4:构建整合型医疗卫生服务体系,持续推进分级诊疗。《通知》明确2020年综合医改试点省份要开展紧密型医疗集团和县域医疗共同体试点,同时对慢性病分级分类管理、乡村医生队伍建设、中医医疗服务体系建设也提出相应要求,持续推进分级诊疗。构建整合型医疗卫生服务体系,能够实现体系内人、财、物、信息和技术等医疗资源的有效整合,以合理配置医疗资源,是解决分级诊疗过程中双向转诊标准建立、病例信息共享等问题的有效手段。此外,探索对紧密型医疗联合体等纵向合作服务模式实行医保基金总额付费、结余留用、合理超支分担,成本与收益成为联合体必须考虑的问题,将进一步推动分级诊疗落到实处,充分发挥基层首诊作用,避免医疗资源浪费。

投资建议:《通知》中重点任务涉及医药、医疗、医保等多方面,通过明确具体时间表,预期各项政策将加速落地,医改整体提速,医药行业整合升级速度也将加快,政策整体控费降价、鼓励创新、加强监管的趋势不变,建议关注政策受益下行业高景气主线,如创新药及产业链、医疗服务、原料药、优质医疗器械等,重点推荐恒瑞医药(600276)、昭衍新药(603127)、正海生物(300653)、金域医学(603882)、美诺华(603538)、奥翔药业(603229)、凯普生物(300639)等。

风险提示政策落地速度不及预期、市场竞争加剧风险、降价幅度超出预期药、品安全等突发事件风险。