固定收益信用周报：企业发行利率下行，期限利差持续收窄_股票频道

一级市场发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模 2189.45亿元,偿还总规模 1108.56亿元,净融资额 1080.89亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,不同期限不同等级的发行利率均处于持平或下行态势。发行等级方面,主体评级 AAA 级占比 76.82%,AA+级占比 10.45%,AA 级占比 10.96%。

二级市场本期信用债合计成交 4063.77亿元。银行间市场是非银金融和交通运输行业比较热门,交易所市场是综合和房地产行业受到较多关注。本期 3年期、5年期各等级中票收益率均有所回落。

期限利差方面,3年期和 5年期中票期限利差持续收窄。信用利差方面,1年期、5年期不同等级信用利差均小幅走阔,3年期不同等级信用利差持续分化。

等级变动本期无主体评级正向级别调整和债项评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共 2家,涉及医药生物和纺织服装行业,均为民营企业。本期债券评级负向调整的共有 1家企业的 1只债券,为主体评级负向级别调整的企业。

事件概览本期负面事件有贵人鸟股份有限公司未按时兑付本息。

风险提示: 关注信用风险事件对整体利差的影响。