食品饮料行业周报:提价预期催化啤酒行情,10月生猪定点屠宰量接近腰斩

提价预期催化啤酒行情,10月生猪定点屠宰量接近腰斩。11月11日-11月15日,食品饮料行业(+0.0%)跑赢沪深300指数(-2.4%),行业涨跌幅排名2/29。平安观测食品饮料子板块中,涨跌幅最前依次为啤酒(+8.7%)、大市值(+1.0%)、白酒(+0.7%)、其他类(+0.2%),和低估值(-0.7%)。18年以来,行业关注点已开始从销量转向销售额,竞争方向逐渐从中低端转向中高端产品,低端产品竞争总体在延续改善趋势,且当下正处啤酒行业消费淡季,需求量较小且渠道库存偏低,是传统调整产品价格的重要时间窗口。在此背景下,市场对啤酒行业继续提价报以更乐观预期,推动啤酒板块上周出现较大涨幅。10月生猪定点屠宰企业屠宰量仅为1,053万头,同比下降46%,猪价高涨&猪源大幅减少对屠宰行业造成巨大影响,全行业盈利能力明显下降,仅部分大屠宰企业凭借更稳定的生猪供给网络及提前储备冻肉、进口肉获得较好盈利,预计疫情的持续演变仍会利好大屠宰厂发展。

10月社零同比上升7.2%,水井坊上调主力产品价格。1)国家统计局11月14日公布10月社零总额38104亿元,同比名义增长7.2%(扣除价格因素实际增长4.9%);其中餐饮收入4367亿元,同比增长9.0%。

1-10月份,社零总额334778亿元,同比增长8.1%;餐饮收入36932亿元,同比增长9.4%;2)水井坊发布上调建议零售价通知,范围包含臻酿8号和典藏大师版等四大主力产品。其中,典藏大师版每瓶上涨60元,提价后突破千元至1039元/瓶,此举或有助维持典藏大师版高端酒的地位。臻酿8号、臻酿8号禧庆版和鸿运装4款52度500ml产品的建议零售价各提升20元/瓶。

本周生猪价跌回35元,奶&鸡价仍持续上涨。原奶19年11月6日3.82元/千克,同比+8.2%。生猪11月15日35.72元/千克,同比+171%;19年9月能繁母猪数量1913万头,同比-39%;10月生猪定点屠宰量1053万头,同比-46%。白条鸡11月6日26.92元/千克,同比+35.2%。玉米11月8日2元/千克,同比+1.5%;豆粕3.21元/千克,同比-9.8%;面粉3.3元/吨,同比持平;国内大豆11月9日3515元/吨,同比-1.8%,广西白糖11月2日现货价5953元/吨,同比+9.8%。浮法玻璃11月14日1642元/吨,同比+4.3%。瓦楞纸11月10日3346元/吨,同比-10.7%。

风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、业绩不达预期的风险;3、重大食品安全事件的风险。