生物医药行业周报:三明模式全国推广,关注政策免疫标的

行业观点:三明模式全国推广,关注政策免疫标的。国家卫健委官网发布《国务院深化医药卫生体制改革领导小组关于进一步推广福建省和三明市深化医药卫生体制改革经验的通知》,督促全国各省学习三明模式。文件总结了三明模式的成功经验,详细列举了执行细节,并且规定了各种政策执行到位的时间限制。该文件的发布表明了卫健委继续深化医疗改革的决心,也意味着坚定推行药品降价、耗材降价也在预期以内,仿制药和耗材将可能继续承压,建议关注医疗服务和创新药方向。

投资策略:关注医保谈判结果,推荐创新药和医疗服务标的。上周国家医保局召集70多家企业就150个品种进行医保谈判准入,本周将公布谈判结果,预计竞争充分的品种降价幅度较大,竞争格局好的品种则可能以不大的降幅进入医保。关注医保谈判相关标的,包括恒瑞医药、康弘药业、康缘药业等。此外,建议积极关注政策避风港医疗服务类标的,创新药标的,以及业绩增长稳健的细分领域龙头企业。医疗服务类,建议关注通策医疗、爱尔眼科、美年健康;创新产业链标的,推荐药石科技、凯莱英、科伦药业、关注药明康德;推荐碘造影剂龙头司太立、多业绩驱动高速增长的海辰药业、核医学龙头东诚药业;以及业绩增长稳健的药店板块。

行业要闻荟萃:国家医保谈判结束,预计本周发布结果;全国推广三明医改经验;FDA加速批准百济神州BTK抑制剂泽布替尼;恒瑞医药重金引进两个眼科新药行情回顾:上周医药板块下跌0.84%,同期沪深300指数下跌2.41%;申万一级行业中2个板块上涨,26个板块下跌,医药行业在28个行业中排名第3位;医药子行业有涨有跌,其中涨幅最大的是医疗服务,上涨2.32%,跌幅最大的是中药,下跌4.40%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。