固定收益信用周报:企业发行利率有所分化,净融资额有所回升

一级市场 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模 2891.98亿元,偿还总规模 2320.55亿元,净融资额 571.43亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,AAA 及以上发行利率均处于上升或持平态势,AA+级发行利率有所分化。发行等级方面,主体评级 AAA 级占比 70.08%,AA+级占比 18.59%,AA 级占比 9.90%。

二级市场 本期信用债合计成交 4511.87亿元。银行间市场是采掘和交通运输行业比较热门,交易所是房地产和公用事业行业受到较多关注。本期 3年期各等级中票收益率均有所回升,5年期各等级中票收益率有所分化。期限利差方面,3年期和 5年期中票期限利差均小幅走阔。信用利差方面,AA 级信用利差有所走弱,AA+级以上信用利差有所分化。

等级变动 本期主体评级负向级别调整的企业共 2家,涉及食品饮料和机械设备行业,均为民营企业。本期债项评级调低的共有 2家企业的 3只债券,为主体评级负向级别调整的企业。

事件概览 本期负面事件有,三鼎控股集团有限公司未按时兑付回售款和利息、西王集团有限公司未按时兑付本息、南京建工产业集团有限公司未按时兑付回售款和利息、西王集团有限公司兑付风险警示、同益实业集团有限公司未按时兑付本息。

风险提示: 关注信用风险事件对整体利差的影响。