上涨趋势或告一段落

观点综述: 本周沪深 300上涨 0.52%,整体处于上行趋势当中,周中还突破了 7月以来的最高点。我们再《调整结束,迎接反弹》这期周报当中也强调了我们由空转多的判断,时隔两周,随着 CPI 超预期,股市层面的观点将进行修正。根据我们的判断, CPI 上行对股市有负面影响,此时叠加经济下行,货币政策易紧难松。 CPI 最终将通过利率层面传导到股市, 股市估值中枢下移,这也是周五市场下跌的原因之一。因此从整体基调上看,股市短期很难继续上涨, 震荡调整将会是未来一段时间主旋律。北上资金仍然持续买入,家电、电子、银行和汽车是本周流入居前的 4个行业;房地产、电力设备、餐饮旅游和农林牧渔则整体净流出。 电子、医药、银行、家电整体的成交占比达到近 1年 70%以上分位数,维持谨慎。下周建议关注的板块是: 机械设备、通信、化工、有色金属。从扩散指标来看,均线扩散指标尚未金叉,或延续到下周。在 CPI 的影响之下,市场可能会存在调整, 11月暂且偏向防御。

A 股资金跟踪:产业资金: 本周全市场解禁规模为 333.0亿元,其中沪市为 101亿,深市为 0亿,中小板 10亿,创业板 221亿。预计未来一周解禁规模为 479亿元,较上周增加 28亿元。未来四周解禁规模为 2749亿元,较上周减少 103亿元。 杠杆资金: 11-07日,两融余额 9723.85亿元。 沪深港通: 北向资金流入 135.53亿元,南向资金流入 27.01亿元。 ETF 规模: ETF 净流入-78.56亿,股票型净流入-41.92亿。 公募基金: 本周新发行基金 4只, 本周新发行基金份额为17.05亿份。

风格/板块配置: 从风格来看,本周市值风格偏向中盘,中证 200上涨最多。从成长/价值风格来看,中盘成长相对占优。

博弈存量指标: 两市日均成交额下降至 4368亿附近,市场存量规模稍稍回升,升至 1.10万亿附近,博弈存量降至 0.396。

新股: 本周证监会核准了 4家 IPO 批文。新股开板收益率平均为190%(以下统计不含科创板),较 10月提升 51个百分点; A 类账户11月份打新收益率 1.2个亿规模年化收益率最高为 5.54%; B 类账户打新收益率 1.2个亿规模年化收益率最高为 5.28%; C 类非受限账户打新收益率 0.6个亿全深市底仓年化收益率最高为 3.45%, 1.2个亿年化收益率为 2.40%。