利率与流动性周报:跨月后资金价格下降,利率债收益率大幅上行

本周流动性跟踪本周央行无对冲操作,上周7天逆回购投放资金如期实现净回笼。跨月后短期资金利率明显下降。截至本周五(11月1日),相较于上周五(10月25日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行21.32BP,R007下行24.84BP,R014下行28.36BP;存款类质押式回购利率方面,DR001下行22.59BP,DR007下行16.27BP,DR014下行37.47BP。SHIBOR短期下行,中长期上行。11月1日,SHIBOR隔夜为2.3010%,下行20.50BP;1月期SHIBOR报收2.7750%,上行0.10BP;3月期SHIBOR报收2.8970%,上行6.60BP。同业存单净融资额较上周减少。本周,同业存单总发行量为3530.30亿元,总偿还量为3115.51亿元,净融资额为414.79亿元,净融资额较上周减少334.1亿元。

本周一二级市场一级市场方面,利率债净融资额减少。本周一级市场共发行19利率债,实际发行总额为1146.61亿元,较上周减少1342.63亿元;总偿还量为847.99亿元,较上周减少271.31亿元;净融资额为298.63亿元,较上周减少1071.31亿元。中长期利率债较受欢迎,其中两支10年期利率债投标倍数超过6倍。二级市场方面,国债收益率全线上行,中长期国开债利率上行。截至本周五(11月1日),1年期国债收益率为2.6576%,较上周五上行3.72BP;10年期国债收益率报3.2757%,上行3.85BP;1年期国开债收益率报2.7373%,较上周五下行1.05BP;10年期国开债收益率报3.7102%,上行7.75BP。

风险提示

银行间信用风险,通胀超预期。