北京银行:拨备覆盖率回升

北京银行披露 2019年三季报北京银行 2019年前三季度实现归母净利润 181亿元,同比增长 8.8%。

盈利能力企稳2019前三季度加权平均 ROE 同比下降 0.1个百分点,其中 ROA0.92%,比去年同期上升 0.01个百分点。从杜邦分析来看,有两个方面变化较大,但方向相反、基本相互抵消: 一是净息差同比大幅改善,二是资产减值损失/平均资产同比上升。

同业融资的重定价已经结束前三季度使用期初期末平均余额计算的净息差(将 FVPL 投资收益还原为利息收入)同比上升 24bps 至 2.08%,主要是负债成本改善带来,即受益于同业融资利率下降。不过环比来看,三季度净息差较二季度仅上升 4bps,变化不大,其中计息负债付息率环比持平,意味着同业融资的重定价已经结束。

拨备计提力度加大, 拨备覆盖率回升从不良贷款各项指标来看:三季末不良率 1.41%,环比下降 4bps;三季末拨备覆盖率环比上升 16个百分点至 229%,资产减值损失同比增长 39%,对 ROA产生负面影响,主要是公司在 PPOP 大幅增长的情况下主动加大拨备计提力度导致。

资产增速小幅回落资产负债表方面,前三季度总资产同比增长 5.8%,小幅回落。三季度单季新增生息资产 106亿元,其中贷款增长 391亿元, 远高于去年同期;三季度新增计息负债 112亿元,其中存款减少 80亿元, 而同业融资增长 169亿元,显示出存款压力依然存在。

投资建议公司整体表现基本符合预期,我们维持公司 “增持”评级。

风险提示宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。