海外宏观周度观察(2019年第44周):美联储降息预期兑现,英国再次延期脱欧

美国 10月非农就业人口增加 12.8万人,远超预期的 8.9。 10月劳动参与率升至 63.3%,创 2013年 8月以来新高。第三季度 GDP 初值录得1.9%,好于预期的 1.6%。实际个人消费支出季率初值 2.9%,好于预期的 2.6%,前值 4.6%,显示美国经济仍处于退而未衰。 10月 ISM 制造业指数 48.3,预期 48.9, 连续三个月低于荣枯线, 18个行业中有12个行业陷入了萎缩。 9月核心 PCE 年率录得 1.7%, 不及前值。 疲弱的制造业与核心 PCE 数据, 增强了市场对美联储降息的预期。

欧元区三季度 GDP 年率维持在较低水平,录得 1.1%。 9月失业率录得 7.5%,不及预期。 10月经济景气指数录得 100.8,预期 101.1。通胀继续维持低位, CPI 年率初值为 0.7%。英国 10月制造业 PMI 录得49.6,好于预期但连续 6个月处于荣枯线以下。 10月 Gfk 消费者信心指数录得-14,预期-13,刷新 2013年 6月以来新低, 这都显示英国经济未来发展的支撑不足。日本 9月失业率录得 2.4%差于预期。

10月 31日美联储将联邦基金利率目标区间下调 25个基点,符合市场预期。但美联储的态度偏鹰, 政策声明在删除了?将采取适当行动以维持经济扩张?的关键措辞,鲍威尔也重申货币政策立场可能仍然是合适的。 但同时市场怀疑美联储政策声明的前瞻性不足, 并且疲弱的制造业 PMI 数据增强了市场对美联储下次会议的降息预期。美联储降息后, 多个经济体跟进, 日央行按兵不动,但表示宽松立场并未消退。

10月 28日欧盟同意将英国脱欧期限延长至明年 1月 31日, 英国将在12月 12日提前举行大选。、 首相约翰逊试图通过提前大选打破?脱欧?僵局, 然而目前英国各政党和民意的?脱欧?立场仍存在巨大分歧,大选能否帮助英国早日?脱欧?仍是未知数。

10月 31日,针对?通乌门?事件, 美国众议院投票通过了对特朗普的弹劾调查程序,在之后的参议院投票中, 如果得到三分之二以上通过,总统就要被弹劾下台。 尽管由于参议院中共和党占大多数,特朗普被弹劾的几率很小,但势必会给明年大选带来新变数。

本周全球股市大多上涨。受美联储降息与无协议脱欧风险降低的影响,欧美股指均上涨。 受脱欧僵局影响英国股指下跌。本周主要债券收益率涨跌互现。工业品大多下跌, 油价下跌 4.05%。农产品大多上涨。