通信行业周报:中兴通讯打通全球首个5G独立组网SA数据连接,国产5G基站GaN功率放大器芯片完成认证

国内5G 频谱方案落地,我国5G 建设如期而至。建议重点关注核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,具体包括5G 射频、5G 光通信和5G 配套设备三大方向。

5G:基站PA 市场空间倍增,我国自主研发GaN 芯片通过认证上周,国产5G 基站GaN(氮化镓)功率放大器芯片在2018 中国国际应用科技交易博览会上展示,截至目前,多款产品已获得中电集团客户认证,并有望于2019 年正式推出。基站PA 半导体材料包括LDMOS和GaN 两种。LDMOS 方案成熟且使用成本低,GaN 则是超高通信频段的唯一选择。2015 年,NXP 以118 亿美元收购Freescale,同时以18 亿美元将自身RF 部门出售给北京建广资本,后者将其改组为新公司Ampleon。以此收购为标志,我国成功突破基站PA 领域的技术空白。我们认为5G 基站PA 市场空间较4G 有10 倍左右的提升。建议重点关注Ampleon(继承NXP 优质基因,A 股上市值得期待)和三安光电(全资子公司三安集成与美国GCS 合作,已布局完成6 寸产线)。

5G:中兴通讯联合高通完成全球首个SA 模式5G 新空口测试上周,中兴通讯联合高通,在中国移动的2.6GHz 5G 试验频段,完成了全球首个采用独立组网(SA)模式的5G 新空口数据连接。该测试采用了中兴通讯5G 新空口预商用基站产品以及智能手机大小的测试终端,测试终端搭载了高通5G 调制解调器,集成了射频收发器、射频前端和天线单元的天线模组。近期,国内三大运营商获得了工信部发放的5G 试验频段,其中,中国移动获得2.6GHz 和4.9GHz 两个频段资源。此次,中兴通讯联合高通的成功测试,标志着我国2.6GHz 的5G 产业链加速走向成熟。重点推荐5G 主设备龙头中兴通讯,5G PCB核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。

运营商:中国移动在北京开通4.9GHz 频段5G 基站上周,中国移动在北京开通了4.9GHz 频段5G 基站。该基站采用华为64T64R 的AAU,频率带宽100MHZ,单用户下载速率高达2.8Gbps。

可最大化利用现网站址,完成4G/5G 站点同覆盖。重点推荐5G 主设备龙头中兴通讯,5G PCB 核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。

12 月投资组合:中兴通讯、烽火通信、飞荣达、沪电股份。

风险提示:市场估值系统性波动,5G 发展不及预期。