通信行业:全球频谱拍卖不断,5G建设逐渐展开

上周市场表现:上周上证综指下跌0.47%,沪深300指数下跌0.49%,中小板指数下跌2.22%,创业板指数下跌2.28%。同期通信行业(申万)下跌0.49%,跌幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌0.46%,通信运营下跌0.65%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为家用电器、建筑装饰、食品饮料、通信、传媒,其中家用电器的涨幅为1.87%,通信行业位居第4位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为ST慧球、南京熊猫、东方通信、金信诺、东信和平,涨幅分别为21.46%、20.56%、20.44%、13.69%、13.54%;跌幅前五名的公司为朗源股份、世纪鼎利、汇源通信、佳讯飞鸿、天海防务,跌幅分别为21.50%、9.24%、8.53%、8.23%、8.14%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为31.00X,通信运营、通信设备市盈率分别为58.67X、27.09X,市盈率位居TMT行业中第2位。

行业重要新闻:总价6.16亿美元,澳洲电讯等四家运营商赢得澳大利亚5G频谱拍卖。美国将于2019年下半年拍卖37/39/47GHz毫米波频谱。泰国计划2019年上半年拍卖2.6GHz频谱以促5G发展。5G自动驾驶白皮书:2025年主要城市道路实现网联自动驾驶功能。日本政府宣布禁止采购华为中兴设备。爱立信获Millicom多年期网络升级合同。工信部:前11个月国内智能手机出货量3.56亿部,同比下降15.3%。传黑莓品牌将被转手,TCL手机业务仅有阿尔卡特撑场。中国电信公示八省LTE无线主设备供应商,华为等四家企业中标。中国移动与中国邮政签署战略合作协议。

本周投资建议:本周澳洲电讯等四家运营商以总价6.16亿美元赢得澳大利亚的5G频谱拍卖,同时美国计划于2019年下半年拍卖37/39/47GHz毫米波频谱,泰国计划2019年上半年拍卖2.6GHz频谱以促5G发展。

全球5G频谱拍卖不断进行,5G建设将逐渐展开;中国工信部亦已向基础电信运营企业发放5G系统试验频率使用许可,助推国内5G建设。

推荐关注5G标的传输网龙头烽火通信,同时关注电信光器件龙头光迅科技;IDC/云计算优质企业光环新网;统一通信市场龙头厂商亿联网络;网络可视化龙头中新赛克;光纤激光器龙头锐科激光。

风险提示:5G产业化不及预期;国别性限制风险。