房地产行业周报:行业龙头销售数据好于预期

投资要点

投资建议。坚持我们之前对行业的观点:近期市场系统性风险以及行业调控政策预期加深导致短期板块调整,但我们预计房地产上市公司11-12年业绩大幅下滑概率较小,板块中长期仍具备估值优势,政策预期出现缓和时会出现估值修复性反弹行情,调整给了我们一个很好的建仓机会,我们建议在向下调整的过程中提高配置未来有望提升市场集中度的行业及区域龙头公司及物业持有类地产公司:保利地产(600048)、广宇发展(000537)、滨江集团(002244)、荣盛发展(002146)、华远地产(600743)、浦东金桥(600639)。

重点城市商品房市场情况。

成交量:本周我们跟踪的一线城市里,北京成交18.97万平方米,周环比大幅上升108.91%;上海成交25.53万平方米,周环比下降36.44%;深圳成交4.2万平方米,周环比下降10.19%;其他城市中苏州连续成交下滑,而天津则环比大幅上升。

成交价格:上海住宅商品房内环以内、内外环间和外环以外的成交均价分别为47186元、17019元及11670元,成交价格略升;深圳一手房成交均价18707元/平方米;天津、苏州成交均价均环比略降。

可售量:北京期房可供出售面积823.31万平方米,上海可供出售商品住宅面积740.02万平方米,深圳一手房可供出售面积374.1万平米,整体看可售面积较上一周继续缓慢增加。

一周市场综述。大盘盘整一周后,再次选择向下调整,周四出现大幅下跌,房地产板块基本与大盘同步运行,据Wind统计,申万分类房地产板块指数一周下跌0.44%,同期沪深300指数下跌0.82%。

行业公司动态。

多地保障房开工率不足三成;

住建部:房屋征收评估完全按市场价;

住房城乡建设部:保障房11月底前必须开工;

深圳二手房税费将按评估价征收;

新湖中宝(600208) 64283.45万元获煤矿探矿权;

万科A、保利地产、金地集团披露5月销售数据;

保利地产取得上海市保障房建设项目;

重要事件点评。

行业龙头陆续公布5月销售数据。万科、保利地产、金地集团均在本周公布了5月份销售数据,从数据结果来看,略超市场预期。从三家公司销售数据来看,同比增长大幅超越此前几个月。一方面说明行业的领先者能很好的管理困难环境,确保销售少受政策调控影响;另一方面也反映此前市场对行业的预期可能过于悲观。无论如何,这样的经营业绩都说明部分优秀的房地产股价可能被错杀。