房地产行业周报:限购致成交量“冰火两重天”

要点:

一周主要区域成交量情况。我们跟踪的重点城市中,各地春节后成交量逐渐出现回暖,但从绝对数值来看与节前水平仍有很大距离,成交价格仍比较稳定。由于限购等行政手段及信贷政策收紧影响,已经出台的部分一线城市北京、上海等短期内成交量出现较大萎缩,等待市场消化政策影响,而一些预计将被要求但尚未出台限购政策的城市出现抢购迹象,如天津、杭州、苏州等成交量出现持续上升。

市场综述。上周大盘整体呈盘整态势,房地产板块中园区开发类企业受新三板试点扩容影响肠胃市场热点,据Wind统计,申万分类房地产板块指数一周微跌0.12%,同期沪深300指数下跌0.44%。个股方面,申万分类行业内本周涨幅前五的个股分别是中汇医药、苏州高新、中关村、粤宏远A和海泰发展,涨幅分别为24.12%、20.59%、17.11%、15.31%和14.29%,受新三板试点扩容传闻影响,园区开发类企业继续上涨。

行业公司要闻。十余园区有望入围新三板扩容首批试点;五大行北京首套房贷利率优惠取消;李克强:各地要及时制定房地产实施细则;1000万套保障房任务下发各省级政府已签军令状;我国将加快房产税改革试点逐步扩至全国;华业地产、新湖中宝公布关于竞得土地使用权公告;南国置业推出股权激励计划;华丽家族、渝开发、中航地产公布2010年度财务报表;大港股份、广宇集团、滨江集团、世荣兆业、合肥城建公布有业绩快报

投资建议。多城市公布限购令,以及信贷紧缩等政策短期对房地产行业造成较大利空影响,但房地产板块目前估值处于历史低位,年报公布期将更强化这一预期,长期来看具备估值优势,向下调整空间有限,在政策出现缓和时会出现间歇式估值修复性反弹行情,在当前市场热点并不明朗之时板块是不错的战略配置品种,我们仍建议在向下调整的过程中适度提高配置部分地产股,维持我们之前的推荐组合。