房地产行业周报:节后成交量回升

要点:

一周主要区域成交量情况。由于春节因素影响,我们跟踪的重点城市中,各地成交量在春节期间均出现大幅下滑,春节后一周成交量出现回暖,因基数较低原因环比涨幅大幅上升,但平均两周的成交量及绝对水平来看,成交量距离春节前水平有很大回落,成交价格仍有向上趋势。由于限购等行政手段及信贷政策收紧影响,短期内成交量将出现较大萎缩,等待市场消化政策影响。

市场综述。前期政策利空因素影响房地产板块向下调整,板块指数再次回到前期平台后出现反弹,据Wind统计,申万分类房地产板块指数一周上涨3.58%,同期沪深300指数上涨2.77%。个股方面,申万分类行业内本周涨幅前五的个股分别是中天城投、刚泰控股、中关村、鼎立股份和东华实业。

行业公司要闻。去年保障房用地供应量创历史新高;上海税务局公布房产税征收管理细则;上海出台沪九条房价目标3月公布;央行上调人民币存贷款基准利率0.25个百分点;36城市明确实行住房限购;多家地产巨头一月销售大幅增长;国务院批复中关村发展规划2020年收入10万亿;中天城投收到政府奖励资金、拟参与组建贵州文化产业股份有限公司;保利地产公布2010年度业绩快报;中华企业公布2010年年度财务报告;万科A公布2011年1月份销售情况简报;阳光城全资子公司竞得目标项目、受让福建汇泰房地产开发有限公司75%股权。

投资建议。春节刚过央行再次加息管理通胀预期,此次加息在预期之中,对房地产板块影响不大,但整体来看近期政策累计效应增强,中期不利于板块运行,短期内政策调控预期减弱,未来进入政策观察期,为地产股的估值修复性反弹行情提供了难得的政策稳定期。房地产板块目前估值处于历史低位,年报公布期将更强化这一预期,长期来看具备估值优势,向下调整空间有限,在政策出现缓和时会出现间歇式估值修复性反弹行情,在当前市场热点并不明朗之时板块是不错的战略配置品种,我们仍建议在向下调整的过程中适度提高配置部分地产股,维持我们之前的推荐组合。