房地产行业周报:周末未加息

要点:

一周主要区域成交量情况。我们跟踪的重点城市中,本周各地成交量环比涨跌各半,整体呈现震荡态势。北京、深圳、天津、苏州、成都等上周周环比上涨的城市本周出现下降,而上海、重庆、杭州等地上周出现下滑本周则出现上涨。在成交价格方面,重点城市房价仍在高位水平运行,并未在严厉政策调控下立刻出现回调。

市场综述。加息时间窗口逼近,大盘本周整体向下调整,房地产板块受加息等货币紧缩政策预期影响更大,据Wind统计,申万分类房地产板块指数一周下跌2.97%,仅次于前期涨幅过多处于回调的农林牧渔板块,同期沪深300指数微涨0.12%。个股方面仍是靠题材刺激涨幅较多的为主,金丰投资与中华企业由于复牌补涨,整体仍是震荡态势。

行业公司要闻。银监会严查开发贷款倒逼央企“退房”;35大中城市平均房价泡沫29.5%;据称78家央企已上交退出房地产市场方案;银监会发令逐笔排查房地产信托风险;上海成首批试点房产税获证实;11月份70个大中城市房价环比上涨0.3%;保利地产、金地集团公布11月销售数据;云南城投6.2亿元转让申城公司100%股权;华发股份中标土地公告;金丰投资、中华企业复牌;深振业A权益变动;亿城股份参与唐山市环城水系周边土地一级开发投资;国兴地产大股东转让部分公司股份;广宇集团、荣盛发展购得土地使用权。

投资建议。上周影响市场最大的因素是加息时间窗口来临,房地产板块受此影响更甚,一周处于跌幅榜前列,周末央行并未加息,而是上调存款准备金率,房地产板块在本周一反弹是在情理之中,但另一方面加息预期仍将在较长时间内压制股市走势。总体来看,我们仍维持此前的观点,房地产板块中长期具备估值优势,向下调整空间有限,在政策出现缓和时会出现间歇式估值修复性反弹行情,但调控政策将制约行情高度,后期关注销售数据,建议股价适当回调后标配未来有望提升市场集中度的行业及区域龙头公司。