房地产行业周报:量价正在发生变化

一周主要区域成交量情况。上周我们跟踪的重点城市中,北京、深圳俩一线城市继续大幅下降,上海周环比略有上升,二线城市里杭州、天津、苏州则继续大幅下跌。整体来看,由于限购等行政手段及信贷政策效应逐渐显现,各城市成交量均处于较低水平,部分城市房屋成交价格出现下滑,其中上海连续下滑,但趋势仍需观察。

市场综述。上周大盘先涨后跌,房地产板块也基本与大盘同步,据Wind统计,申万分类房地产板块指数一周下跌0.11%,同期沪深300指数下跌0.71%。个股方面,申万分类行业内本周涨幅前五的个股分别是多伦股份、华联控股、中茵股份、鼎立股份和科学城,涨幅分别为16.91%、14.81%、12.63%、12.33%和12.15%,上周涨幅居前的华丽家族、阳光城等个股出现在跌幅榜前列。

行业公司要闻。房产税试点暂时不会推广;姜伟新:时刻准备出台下一步楼市调控政策;房地产私募基金千亿外资伏击国内楼市;住建部:租金调控将纳入房价调控;国土部要求全面落实限房价竞地价;2月房地产行业迎来并购潮;十城市楼市上周成交量跌幅超30%;国土部控楼面地价:不得超历史最高价;统计局:房地产开发投资首次纳入月度发布;万科等多家公司公布2010年报;保利地产、金地集团公布2月销售简报;中天城投贵阳取得6地块土地使用权。

投资建议。多城市公布限购令,以及信贷紧缩等政策短期对房地产行业造成较大利空影响,但长期有利于房地产行业的健康发展,从我们跟踪的数据来看,房地产量价正在发生变化。房地产板块目前估值处于历史低位,向下调整空间有限,长期来看具备估值优势,在政策出现缓和时会出现间歇式估值修复性反弹行情,我们仍建议在向下调整的过程中适度提高配置部分地产股,等待房价风险释放从而利于股价上涨,我们仍建议在向下调整的过程中适度提高配置部分地产股,具体可从两个角度考虑:一是未来销售好资金周转快、有望提升市场集中度的行业及区域龙头公司;二是有热点题材刺激的个股。