房地产行业周报:楼市进入观望期

投资要点:

上周主要区域成交量情况。在政策调控下,各地楼市观望气氛渐浓,五一期间各地房交会期间成交情况也较清淡,上周我们跟踪的重点城市楼市中,除上海、深圳和长三角区域重点城市成交量继续明显下降外,对房价相对不太敏感前期成交量仍比较坚挺的二三线城市,如武汉、重庆、成都等市场成交量也未能继续强势,而出现了全面下滑的态势。与成交量不同,成交均价并未明显下降,部分城市甚至房价仍在上涨。

市场综述。行业调控政策继续对房地产板块施压,同时各地仍将陆续出台相关调控措施,房地产股一周继续下跌,据Wind统计,按成分股流通市值加权平均计算,申万分类房地产板块指数一周下跌3.61%,同期沪深300指数下跌2.78%。个股方面,受利空影响普遍出现大幅下跌,申万分类行业内上周涨幅前五的个股分别是天业股份、阳光股份、中泓地产、首开股份和金地集团。

行业公司要闻。证监会拟联合国土部发房企融资指导意见;京版楼市调控政策将严于国家;央行:不得向囤地炒地捂盘房企发放新贷款;青岛出台住房新政 多项规定按国家政策上限执行;准备金率年内第三次上调;冠城大通参与建设海西文化创意产业园项目;金地集团公布09年度利润分配实施方案;一季报公布进入收官阶段。投资建议。由于各地调控相关政策细化条件将陆续出台,且部分可能严于国家政策,在政策调控的压制下近期估值抬升的可能性是比较小的,有可能出现小级别的反弹,但后期仍需关注房价的运行情况,只有房价运行符合国家调控的预期,房地产股才能迎来较大的机会。央行再次提高存款准备金利率也对房地产行业有较大负面影响,在目前处于弱势的房地产板块任何的利空都可能被放大,大规模介入为时尚早,我们仍建议多一点等待。