中小市值行业周报:短期提振信心

投资观点及重点关注行业:短期提振信心

本周延续弱势下跌,周五市场在高层轮番讲话中提振信心进而强势收涨,最终全周上证下跌2.17%,深成指下跌2.26%,创业板下跌1.46%。从行业及公司角度来看,多数强势行业及个股亦出现快速补跌,风险一定程度上得以释放。预计市场在经过快速下跌后,下周或迎来短期反弹。中小创板块:预计仍维持弱势格局,成交低迷。中长期我们仍担心估值体系重构,小公司估值中枢不断下移。单纯从历史看估值底不一定见得有效,建议继续等待市场出清和基本面确认。

重点关注行业:非洲猪瘟持续发酵,禽链价格维持高位

猪:非洲猪瘟北方继续发酵,南方部分地区芜湖、宣城、无锡、宜兴等地陆续解除疫情封锁。由于禁运导致产销区价格进一步分化,南高北低,区域猪价差异加剧,南北价差已超5元/kg。北方主产区补栏积极性不足,

导致整体供给相对减少或对接下来至明年猪价有一定支撑。10月19日全国外三元生猪均价为13.74元/kg,仔猪均价为23.56元/kg。仍维持在低位。猪瘟虽持续发酵但相对于国内总存栏量规模尚小,量变尚难以达到质变,所以目前来推测明年猪价上涨幅度可控。

禽:供给仍然偏紧,烟台苗价报价稳定在5.3~5.7元/羽,其他地区小幅上涨;毛鸡价格烟台报价4.33~4.43元/斤。单十月份看,苗种上市公司迎来最好盈利周期,民和预计8000万,益生1亿左右。产业链公司圣农、仙坛业绩也将不断超预期。目前跟踪情况来判断仍看好明年行业周期,相关上市公司今年11~14倍估值,我们认为有足够吸引力。

新股及次新市场:次新股大幅下挫

次新股延续下跌趋势,wind次新股指数本周累计下跌4.7%,开板次新股2只。本周次新股申购2只:宇信科技、新疆交建,建议重点关注宇信科技。宇信科技(300674.SZ):国内规模最大的银行IT解决方案提供商之一。2017年,公司在渠道类解决方案市场竞争排名第一、在管理类解决方案市场竞争排名第二、在业务类解决方案市场竞争率排名第三。公司品牌与客户资源优势突出,已经为中国人民银行、三大政策性银行、五大国有商业银行、13家股份制银行、十余家外资银行以及100多家区域性商业银行和农村信用社提供了相关产品和服务。

风险提示:新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。