新三板策略报告:证监会回复函明确新三板改革十大方向

市场重要点评

证监会回复函明确新三板改革十大方向8月31日,证监会官网披露了对十三届全国人大一次会议30份建议、及关于政协十三届全国委员会第一次会议23份提案的回复函。其中,有关新三板市场改革的有十项,包括再次明确新三板的定位、完善新三板制度建设、增设“精选层”、研究连续竞价可行性、引入公开发行机制、丰富投资者类型、降低投资者门槛、完善新三板股权激励制度、对主办券商持续督导制度效果开展评估、一贯支持区域性股权市场企业申请到新三板挂牌。点评:证监会对人大提案回复中涉及了新三板市场深化改革的方方面面,释放一定积极信号。但我们认为当前新三板市场改革应放到经济、金融大环境下来看,在整体环境较差的情况下,新三板市场改革仍会继续推延。

新三板行情、挂牌、融资情况回顾

1)上周三板成指减少0.47%,做市指数减少0.69%;上周成交量增加8.26%,成交额减少7.83%。上周三板成指(899001)收盘981.45,环比减少0.47%,三板做市(899002)收盘770.17,环比减少0.69%。上周市场成交量为4.24亿股,环比增加8.26%;成交额为13.24亿元,环比减少7.83%。其中做市企业成交量和成交金额分别为1.79亿股和4.02亿元,分别环比增加92.5%和增加44.07%;集合竞价企业成交量和成交金额分别为2.45亿股和9.22亿元,分别环比减少17.95%和减少20.35%。

2)新增挂牌7家,累计挂牌11010家。上周挂牌家数为7家,总股本为4.49亿股,流通股本为0.62亿股。截至9月2日,新三板挂牌公司达11010家,上周净减企业39家。已挂牌企业总股本为6437.11亿股,流通股本3534.44亿股。从WIND一级行业分布来看,新三板已挂牌企业行业分布前三名为:工业(3221家),信息技术(3101家),可选消费(1567家)。

3)融资概况:融资额11.34亿元,资金主要流向信息技术和工业。上周共发布27笔定增方案,计划共募集资金11.34亿元,环比减少58.71%;上周拟募集资金流向前三的行业为:信息技术(45.2%)、工业(30.8%)和材料(9.26%)。

4)上周新增上市辅导0家,终止IPO审核0家。

市场其他要闻1)162家新三板公司未披露半年报,周一起强制停牌;2)新三板做市制度何去何从;3)全国股转公司新闻发言人答记者问:关于新三板股份回购制度。

风险提示

产品到期清退期,二级交投压力大;分层完成,后续制度红利不确定性风险