传媒行业周观点34期:修复预期下,关注真正创造价值的优质标的

下周投资观点

在信用收紧、政策趋严的背景下,CP、SP 及周边等行业组成部分中,已成功升维的影视及游戏CP、付费逻辑下的UGC 平台、已建立起差异化主导用户的PGC平台、具备媒体资源壁垒的营销公司、防御性突出的国有媒体集团预计将结构性受益。

中报密集期,历经几轮调整后的市场尤为关注业绩的扎实性、持续性,中报符合预期且预计未来业绩增长匹配聚拢型经营现金流的优质标的,成为修复预期下的首选标的。

本周市场表现、重点报告、公司要闻上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨2.27%、1.

53%、1.10%、0.87%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为山东矿机(23.53%)、乐视网(21.05%)、新经典(11.56%);板块内个股涨幅后三为华扬联众(-26.01%)、龙韵股份(-17.84%)、三盛教育(-17.67%)。

公司要闻:1、完美世界:2018 年H1 实现营收36.67 亿元,同增2.2%,归母净利润7.82亿元,同增16.46%;2、安妮股份:2018 年H1 实现营收3.41 亿元,同增19.06%,归母净利润4989.34 万元,同增32.25%;3、东方网络:2018 年H1 实现营收1.06 亿元,同减60.71%,归母净利润为-6907.89 万元,同减335.01%;4、昆仑万维:2018 年H1 实现营收17.68 亿元,同增1.79%,归母净利润5.63 亿元,同增46.52%;5、华策影视:2018 年H1 实现营收21.87 亿元,同增24.89%,归母净利润2.

89 亿元,同增5.28%。

下周推荐标的

中长线发展逻辑清晰的个股,包括芒果超媒、浙数文化、分众传媒、昆仑万维、迅游科技、中文传媒、光线传媒、北京文化、掌阅科技、完美世界、吉比特、风语筑、恒信东方、平治信息等。

风险提示:政策监管超预期、SP 平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。