中小盘IPO专题:次新股说,捷佳伟创值得重点跟踪(2018W29-30批次)

证监会7月下旬共核发新股2家,新股发行继续保持低速

证监会7月下旬共核发新股2家--捷佳伟创(晶体硅太阳能电池生产设备供应商)、郑州银行(区域性商业银行)。其中,我们认为值得重点跟踪标的为捷佳伟创:受益于光伏产业内部整顿、设备领域国产替代深化,领先企业订单量逐年提升;此外,公司积极开拓对新兴市场外销业务,外销占比提升推高整体毛利率水平。

捷佳伟创在2017年实现营业收入12.43亿元,归母净利润2.54亿元,近3年平均ROE为16.76%;成长能力指标方面,公司2015-2017年营收复合增速、归母净利润复合增速分别为88.51%、151.58%,均位于近一年上市公司相应指标排位的前2%。

7月下旬首发审核过会率70.0%,较2018H1过会率显著上升

2018年7月下旬,首发上会审核企业共10家,其中7家成功过会(宇信科技、昂立康、华培动力、迪普科技、兴瑞科技、蠡湖股份、迈瑞医疗),过会率70.0%,较2018H1约49.2%的首发过会率显著上升。 新股开板涨幅方面,2018年7月下旬共开板新股2只,分别为江苏新能(290.7%)、东方环宇(273.6%),平均开板涨幅约282.1%,较2018H1约223.1%的开板涨幅有所上升。

新时代中小盘次新股重点跟踪组合

目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:(1)主观的评价体系--选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。(2)新股评级不包含股价评判。

新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合,包括:锐科激光(高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域,龙头企业抢先布局国产替代格局)、爱婴室(稀缺的母婴用品连锁零售商,成熟门店网络与增值服务造就区域龙头)、透景生命(肿瘤诊断龙头崛起,技术优势显著)、东尼电子(超微细线材龙头,金刚石切割线助力业绩增长)、赛腾股份(国内自动化生产设备高新技术企业,打通苹果全产业链产品)、亿联网络(进口替代,高端SIP话机、VCS系统双轮驱动)、万兴科技(A股消费类软件稀缺标的,多媒体编辑软件海外市场迎爆发)、御家汇(“互联网+护肤品”优质企业,借力电商渠道根植本土化妆品市场沃土)、深信服(信息安全建设多领域推进,云计算业务增长可期)。

风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变化