新三板研究动态:交易新政细化落地,5类事项可在线下协议转让

市场重要点评

交易新政细化落地,5类事项可在线下协议转让 全国股转公司与中国结算公司联合发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股份特定事项协议转让业务暂行办法》,规定了以下四方面内容: 一是五种情形,包括挂牌公司收购及股东权益变动、转让双方存在实际控制关系的股份转让、外国投资者战略投资挂牌公司、股东间履行业绩承诺及补偿等特殊条款、行政划转股份等五种特定事项;二是对特定事项协议转让业务,在转让价格、股份性质、信息披露等方面提出了基本要求;三是明确了全国股转公司和中国结算的职责分工及与转让双方的权责关系;四是提出了业务的具体办理流程,以及对相关申请材料的要求。(来源:全国股转公司)

点评:发布《暂行办法》是之前交易新政的落地细化,新三板市场股权转让的需求更为多元,收购、引进战略投资者等大额定向转让需求占到相当份额。对于此类不宜通过或无法通过交易系统完成的协议转让需求,通过线下协议转让一方面可以支持企业合理的资本运作需求,另一方面也可以避免相关转让行为对二级市场交易造成冲击,有利于维护新三板二级市场的正常交易秩序。

新三板行情、挂牌、融资情况回顾 1)上周三板成指减少0.2%,做市指数增加0.61%;上周成交量减少23.65%,成交额减少21.38%。上周三板成指(899001)收盘1034.4,环比减少0.2%,三板做市(899002)收盘871.58,环比增加0.61%。上周市场成交量为4.17亿股,环比减少23.65%;成交额为15.31亿元,环比减少21.38% 。其中做市企业成交量和成交金额分别为1.56亿股和4.59亿元,分别环比减少6.76%和减少1.18%;集合竞价企业成交量和成交金额分别为2.61亿股和10.72亿元,分别环比减少31.11%和减少27.71%。 2)新增挂牌5家,累计挂牌11311家。上周挂牌家数为5家,总股本为1.62亿股,流通股本为0.22亿股。截至6月3日,新三板挂牌公司达11311家,上周净减企业221家。已挂牌企业总股本为6598.67亿股,流通股本3530.36亿股。从WIND一级行业分布来看,新三板已挂牌企业行业分布前三名为:工业(3307家),信息技术(3206家),可选消费(1638家)。

3)融资概况:融资额23.46亿元,资金主要流向可选消费和工业。上周共发布33笔定增方案,计划共募集资金23.46亿元,环比增加132.83%;上周拟募集资金流向前三的行业为:可选消费(39.43%)、工业(31.59%)和信息技术(12.08%)。 4)上周新增上市辅导3家,终止IPO审核0家。上周新增3家挂牌企业进行上市辅导。华强方特业绩最好,2017年营收38.63亿,净利润7.48亿。

市场其他要闻 1)全国股转公司与中国财富传媒集团签署战略协议;2)新三板“独角兽”华强方特启动IPO,主题乐园风云再起;3)杨幂参股的嘉行传媒从新三板退市:为加快融资节奏。 风险提示 产品到期清退,二级交投压力大 分层完成,后续制度红利不确定性风险