计算机行业:恒华科技、千方科技

本周行业观点

上周是春节之后的第一周。与往年相比,今年的春节多了许多的“智能”因素,并呈现在了诸多不同领域,彰显了社会发展科技化、智能化的大趋势。在春节活动中,腾讯、百度等厂商推出了利用AI 自动撰写春联的小工具,支付宝通过图像识别技术推出了集福活动的新玩法。在春运中,具备人脸识别功能的太阳眼镜被警方试用,通过将墨镜与手机连接能够平均在十分之一秒内完成身份识别。与传统部署的监视器等设备相比,该墨镜能够帮助警方在第一时间识别出嫌犯同时填补传统监视器无法触及的监控死角。此外,春运期间包括北京、上海、郑州、西安、太原、武汉、广州、深圳在内的多个城市已投入使用人脸识别验票系统,乘客在认证完身份证和车票之后仅需3-6 秒就可以完成刷脸进站。在春晚中,百度 Apollo 自动驾驶车队亮相,在港珠澳大桥上以自动驾驶模式完成“8”字交叉跑的高难度动作。从2017 年4 月百度正式推出Apollo 计划到今年亮相春晚仅仅用了不到一年的时间。春节中智能化元素的增加凸显了技术发展的日新月异以及技术日益成熟之后对人们生活的深刻影响。我们认为,以人工智能为主的新技术已经不再仅限于展示的阶段,而是逐渐渗透进人们的日常生活,并在交通、安防、金融、娱乐等重要领域得到应用。2018 年在技术较为成熟的细分方向有望加快落地速度,其中人脸识别、智能驾驶、语言识别作为发展最为成熟的细分方向有望率先受益。

我们建议从两个角度对计算机行业进行布局,其一,关注具有明确成长性、高景气的细分板块,稳健的业绩增长将成为股价的护城河。例如网络安全、安防板块,其具有较强的成长空间,长期发展潜力巨大。其二,关注属于行业前沿,具有较强业绩爆发性的新技术和新趋势。例如大数据、人工智能、云计算这三个细分方向。个股角度,建议关注业绩确定性较高、估值与业绩增速较为匹配的优质标的。

风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。