可转债周报:转债市场涨势喜人(银行类转债梳理)

转债市场回顾与策略本周(1月22日—1月26日)有1只转债发行,4只转债上市。本周有5家企业的可转债发行预案有新的进展公告。其中:证监会审核通过待发行的可转债1只,发审委审核通过的可转债1只,总规模为51.14亿元。

上证指数、上证转债、中证转债、深证成指、创业板指数和沪深300均有不同程度的上涨。上证转债和中证转债分别上涨3.96%和3.88%,涨幅较高。几乎所有行业的指数均上涨,家用电器和传媒上升幅度最高。

二级市场有4只新上市交易的转债,分别为崇达转债(首日收盘价106.70元)、双环转债(104.75元)、铁汉转债(107.63元)和道氏转债(118.00元)。本周道氏转债涨幅最高,达18.00%。

二级市场总成交额为209.41亿元,较上周涨幅为28.11%。有5只转债成交额超过10亿元,分别是光大转债、宁行转债、吉视转债、国君转债和蓝思转债。共有5只可转债的持有人共15次选择转股,转股意愿有所上升。

自上周常熟转债发行之后,本周又有一只银行系转债—江银转债发行,18年转债发行开始进入节奏。新券上市交易也回归正常,转债上市首日破面的案例已基本不再发生,转债市场逐步回归理性,市场平稳运行。在正股行情的带动下,年初至今(截止1月26日)上证转债指数已上涨10.47%。站在当前时点,我们建议投资者保持谨慎乐观的态度,持有那些业绩较好,有基本面支撑的公司发行的转债。

我们之前推荐的转债标的如太阳转债,铁汉转债,光大转债,三一转债,隆基转债等近期均取得了不错的收益。

专题:银行转债投资分析

年初以来共有两只银行类转债发行,分别是常熟转债和江银转债。在已退市的107只转债中,虽然上市银行仅发行5只,但发行金额达到了总发行额的三分之一,其中招商银行发行65亿元,中国银行发行400亿元,工商银行发行250亿元,民生银行两次发行转债,共发行240亿元。银行类转债是转债市场重要的组成部分,本文对目前转债市场上的银行类转债(光大转债、宁行转债、常熟转债、江银转债、无锡转债)进行了梳理。