石油化工行业周报:油价上涨带动油服行业回暖,关注业绩提升的油服行业龙头

核心观点:上周WTI和布伦特原油均实现上涨,WTI原油期货价格收于66.14美元,周涨幅4.37%;布伦特原油价格收于70.52美元,周涨幅2.78%。截止19日,美国原油产量达988万桶/日,创下历史新高。我们认为未来油价有可能随着美国原油产量增产以及库存的增长而开始回落,但地缘政治因素、OPEC国家加大减产力度等都可能推高油价,因此未来油价将在博弈中前行。油价的上涨对于炼化龙头业绩的提升有利,同时油价上涨带动油服行业回暖,油服行业龙头企业自2017年已经开始逐步减亏和扭亏,部分企业在海外取得突破,实现了订单和业绩提升。因此我们认为油价的上涨是推动油服行业复苏的主要因素。

上周市场概况:上周石化板块跑赢大盘,石油石化(中信)指数上涨2.37%,沪深300指数上涨2.24%。石化各子板块涨跌不一,炼油、石油开采、油田服务、其他石化以及油品销售及仓储涨跌幅分别为4.29%、3.02%、7.45%、-0.23%、-2.40%。

行业动态:发改委:着手建立加强天然气稳定供应长效机制。1月22日举行的国家发改委定时定主题新闻发布会上,国家发改委政策研究室主任兼新闻发言人严鹏程表示,前段时间,针对天然气供应偏紧压力,有关方面围绕“增、保、压、防”做好工作,通过努力,天然气供应保障取得了阶段性成效。

国际油价26日上涨,收于每桶66.14美元。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.38%,在汇市尾市跌至89.047。美元走弱提高了以美元计价的石油的投资吸引力,助推国际油价上涨。截至当天收盘,纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨0.63美元,收于每桶66.14美元,涨幅为0.96%。3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.10美元,收于每桶70.52美元,涨幅为0.14%。

投资建议:基于油价持续上涨及行业基本面因素改善等方面,我们建议关注两条投资主线:一是业绩良好、盈利空间大的行业龙头,如民营炼化企业龙头,建议关注中石化、恒逸石化、恒力股份、桐昆股份和荣盛石化。二是订单和业绩实现提升以及海外市场潜力较大的油服行业龙头公司,建议关注中海油服、海油工程。