通信行业周报:板块止跌回升,持续看好春季行情

通信两院合并落地,关注旗下上市公司

同为央企的武汉邮电科学研究院和电信科学技术研究院将于近期正式合并,新公司将会被命名为“中国信息通信科技集团”,公司注册地为武汉光谷。我们认为,在国际主设备商陆续结盟合并的大背景下,武邮大唐合并有利于提升本土企业国际竞争力。虽此次重组主要在上市公司控股股东层面,不涉及上市公司层面整合,但双方旗下的烽火通信强在有线主设备、大唐电信以及未上市的大唐移动强项是无线系统,双方具备较强的协同性,双方资产整合预期值得关注。关注旗下上市公司:烽火通信、大唐电信、长江通信、理工光科、光迅科技、高鸿股份。

联通混改力度持续超预期,看好混改红利逐步兑现

近联通公告董事会拟提前进行换届,8名非独立董事候选人中,4人分别来自BATJ高管各一名。我们认为,公司作为国企混改标杆,此次董事会提前换届是公司混改的进一步实质性推进,改革力度超出市场预期,进一步彰显了公司的混改决心。董事会换届将带来更加市场化的决策,有望对公司治理机制形成根本改善,持续看好公司混改红利稳步兑现。

持续看好卫星应用板块机会

2018年北斗开启全球组网,北斗成本降低、精度提升以及政策扶持等因素驱动,北斗导航产业后续将迎来快速发展。天通商用条件趋于成熟,随着后续电信卫通商用放号,国产卫星通信产业迎来加速落地。此外,随着军改的阶段性完成,我们看好卫星应用在军工领域后续的订单释放潜力。重点推荐:华力创通,建议关注:海格通信、北斗星通、合众思壮以及振芯科技等。

风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期。