本周观点
全国高炉开工率持续上升,重点钢企的日均粗钢产量结束4周连续下滑,由降转升。Mysteel 调研样本钢厂的螺纹钢和线材产量创52周以来最高同比涨幅。全国主要城市的钢材库存连续4周上涨,钢材价格连续3周全线下降。我们认为高炉开工率的提高将带来供给的增加,而下游需求特别是工地施工面积在减少,导致供求关系偏弱。预计未来一周钢材产量和社会库存将继续走高,呈窄幅上升的趋势。钢厂建筑钢材库存同比增速或将由负转正。钢材价格自去年12月中旬开始,向下调整已进行一段时间,价格的下降将会引发部分冬储需,对钢材价格产生一定的支撑,综合看来春节前钢材价格跌势难改,将窄幅震荡向下调整。
我们看好钢材价格在春节后的表现,特别是建筑钢材。重点推荐螺纹钢占比高、弹性大的标的:韶钢松山、方大特钢、三钢闽光、柳钢股份。供给侧改革进行过半,产能压缩几近完成,兼并重组将成为2018年-2020年供给侧改革的重点,推荐有兼并重组预期的标的:河钢股份,鞍钢股份,新兴铸管。受益于去产能标的:宝钢股份,南钢股份。
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