轨交行业周报第2期:城轨建设有序开展,行业基本面持续改善

以地铁为代表的城市轨道交通建设有序推进,轨道交通基本面持续改善,继续建议关注行业龙头、细分领域核心零部件企业以及受益于地方城轨建设的标的。根据中国城市轨道交通协会的数据,2017年城市轨道交通新增运营里程868.9公里,新增线路创历史新高,本周天津、贵阳等城市相继发布获准的轨道交通规划,全国范围内城轨建设有序推进,行业向好趋势不改。我们继续看多城市轨道交通行业,2017年全国城轨建设投资超过7000亿,未来仍将维持高位。我们预计,“十三五”期间城轨新通车里程同比增长近1.5倍。继续关注龙头、关注核心系统零配件供应商和地方城轨受益标的。

贵阳城市轨道交通规划出炉。2017年12月5日,《贵阳市城市总体规划(2011-2020年)》(2017年修订)获国务院批准实施。2018年初,贵阳城乡规划局官网对外公布了规划的主要内容。根据规划,2020年,贵阳将以环城高速和环城快速铁路为依托,铁路、机场、公路客运枢纽为支点,城市道路网络为基础,轨道交通、快速道路为骨干,构建全面开放的综合交通体系,形成“五环十八射”骨干路网系统。

铁路总公司与深交所达成战略合作。1月8日,铁路总公司与深交所达成战略合作关系。铁总将以此次签署战略合作协议为契机,在铁路债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域,与深交所深化合作,把铁路优质资产转化为资本;希望通过此次签署战略合作协议,在铁路建设债券发行、资产证券化、混合所有制改革、境外铁路合作项目融资,以及铁路企业上市辅导、资本运作人才培训等方面进一步加强合作,为铁路总公司提供更专业化的服务。

投资建议:中长期轨交投资策略不改,继续建议配置龙头和轨交核心零配件标的,重视城轨稀缺性标的。行业趋势线上,龙头与核心零配件公司业绩确定性大,弹性强,在估值回归的过程机会最大。推荐组合:中国中车、康尼机电、华铁股份、众合科技、神州高铁、晋亿实业

风险提示:轨道交通建设投资不及预期;系统性风险