中银国际研究每日速递(零售)

周一(1月15日),沪深两市股指涨跌互现,盘中在金融股、石化双雄等大盘蓝筹股的轮番带动下,上证50指数全天表现强势,上证综指也于盘中数度翻红,但最终由于小盘股回调较多,指数小幅收绿止步11连阳。截至全天收盘,两市合计成交额5454.77亿元,相比上交易日成交量放量。申万行业绝大多数下跌,仅有银行、非银金融、家用电器、休闲服务和房地产等5个行业上涨;国防军工、钢铁、有色金属等行业跌幅居前。概念板块绝大多数下跌,仅有禽流感、打板、染料3个指数上涨;芯片国产化指数、智能IC卡指数、3D传感指数等跌幅居前。盘面上,获利盘放量杀跌,周期股、题材股大幅下挫,金融股独木难支。5G题材亦下滑明显,军工股表现惨淡,有色金属、钢铁板块领跌大市,区块链概念股严重分化,银行、保险板块表现强势。消息方面,国务院向全国人大常委会报告国有资产管理情况制度意见发布;发改委拟建立战略性新兴产业领域投融资联动试点机制;发改委宣布做好2018年春耕化肥生产供应和价格稳定工作;国家标准委:雄安将建能源互联网标准示范工程。综合来看,沪深两市股指开盘涨跌不一,沪指全天基本在平盘线附近维持震荡走势,尾盘进入跳水杀跌模式。我们认为,在基本面不确定因素较少、资金面压力缓和的氛围里,近期A股市场大概率以存量博弈下的拉锯式上升为主。建议投资者关注景气度确定性高和估值修复弹性较大的中游周期性板块。