12月M2增速创新低,主要是由于金融监管加强,金融部门内部资金循环和嵌套减少,导致由此派生的存款减少。同时,金融机构在年末为满足监管对流动性覆盖率、存款偏离度等的要求而主动压缩贷款,并不是实体经济融资需求明显减少。随着去杠杆的深化和金融监管的推进,比过去低一些的M2增速或将成为新常态。