环保行业:清新环境

本周行业观点

1、 江西新余、河南信阳两起干扰环境监测事件遭通报。日前,环境保护部印发了《关于近期部分城市环境空气质量自动监测站点受到喷淋干扰有关情况的通报》,中国环境监测总站通过对国控环境空气自动监测站点例行检查时发现,2017 年9 至10 月期间,江西省新余市飞宇、河南省信阳市南湾水厂两个国控站点附近有雾炮车喷雾作业,水雾直接喷淋空气质量监测采样口及周围局部环境,干扰了环境空气质量监测活动正常进行,环境保护部分别致函两省,责成严肃查处。环境监测作为重要的监督手段,数据质量必须得到保障,本次发生的两起案例,说明目前部分地区尚未构建起预防和惩治环境监测弄虚作假行为的有效机制,环境监测的独立性仍有待加强。

2、 2017 年12 月18 日至20 日,中央经济工作会议在北京举行,习近平总书记在会上发表重要讲话,总结党的十八大以来我国经济发展历程,分析当前经济形势,部署2018 年经济工作。中央经济会议中关于环保方面的亮点有:1、污染攻坚重点在于打赢蓝天保卫战;2、深入实施“水十条”、全面实施“土十条”,培育从事生态环境修复的专业化企业。我们认为,中央工作会议对于环保工作部署的表明:1)短期内大气仍是行业关注的重点。由于火电行业超低排放改造已经进程大半,预计未来1-2 年的重点仍在于煤改气和非电超低排放市场。近期煤改气股股价的下跌主要是由于气源紧缺、气价上涨,煤改气主题受到市场质疑,但今冬全国煤改气工作遇到的波折恰恰说明,煤改气进程正在得到强力推动,没有缓释时间,相关的环保设备、环保工程企业2017 年业绩将显著受益。推荐非电领域大气治理龙头清新环境、“煤改气”标的迪森股份。2)水环境修复、土壤环境修复是未来3-5 年的大方向。其中,水环境修复进程较快,2018 年是“水十条” 中期考核年,水环境修复放量在即;而土壤修复进程较慢,将在2018 年摸底工作完成后提速。推荐水环境修复龙头碧水源、关注土壤修复龙头高能环境。

3、 风险提示:环保政策推进放缓;治理需求不及预期;应收账款风险。