环保行业:河北省非电重点行业18年将开启超低排放

行业事件:新华社记者从河北省环保厅了解到,河北2018年将开展工业企业全面达标排放行动,对钢铁、焦化等重点非电行业实施超低排放改造,实施燃煤电厂深度治理,推进VOCs排放企业全面达标治理等,以深入推进大气污染治理。

河北钢铁、焦化等重点非电行业实施超低排放改造,进度超预期。2017年6月13日,环保部发布“《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单的公告”征求意见稿。当前市场对此文件最终落地预期较高。另一方面,“大气十条”已于2017年底收官,大气专项督查2017年4月7日开始,也将至2018年3月31日结束。后续评审及下一阶段的大气污染防治计划虽有计划,但尚未公布明确方案。河北省作为大气污染大省,此次在重点非电领域计划实施超低排放,表明该省对于后续大气污染治理的重视,也是自上而下强化非电大气治理一个明确的信号,超低排放预计较此前征求意见稿中的特别排放值约束将更为严格,故需持续关注具体标准和文件的落地。

环保要素“减法”持续,“加法”需求释放。报道指出:2018年,河北将继续推进重点行业去产能,将压减钢铁产能600万吨、淘汰落后火电产能50万千瓦,分别压减煤炭、水泥、平板玻璃、焦炭产能1062万吨、110万吨、500万重量箱、500万吨。同时,全面深化企业治理,加快主城区重污染企业搬迁等。河北省钢铁产量全国占逾20%,若超低排放治理市场开启,预计约200亿市场空间将率先启动。此外,京津冀周边北京、天津、河北、山东、河南及山西雾霾较严重六省市为例,国土面积仅为7.2%,消耗了全国33%的煤炭;钢铁、焦炭产量分别占全国43%、47%。我们认为,河北省出台该计划后,后续六省市出台类似文件概率较大,标准提高将是趋势。

雾霾治理是持久战:淘汰落后产能、环保治理需紧密配合。要从发展的角度看待雾霾问题,绿色发展是治霾根本之道。我国正处于经济快速发展阶段,尚未完全实现工业化。雾霾问题归根结底是经济总量增加后,大气污染物排放增多,加之能源结构和产业分布不合理、环保措施不及时,最终超出环境总容量所致,雾霾的治理必须要有中长期的防治战略。绿色发展是解决雾霾的根本方法:优化能源结构、调整产业布局并不断完善节能环保政策、技术、监管及市场调节机制,提高标准、强化治理。国家短期依然不会放弃限产手段,包括最近也推出了产能置换方案,而未来环保需求也会逐渐释放,因为工业企业环保治理的短板需要补,限产手段是短平快且政府成本相对较低的、效果较好的,但不能从根本上解决污染问题,所以限产手段会逐渐过渡到环保治理需求上去。

投资建议:

河北省18年计划率先开启非电行业烟气治理超低排放,后“大气十条”时代,大气污染治理需求不减,后续大气污染传输通道上的6省市也可能进一步跟进。非电大气治理行业脱硫、脱硝、除尘、无组织排放颗粒物、VOCs需求有续开启。

龙净环保、清新环境作为行业内烟气治理领军企业,在电力、非电行业烟气治理具有核心技术、设备工程能力,更重要的是可以为工业企业提供整体解决方案,具有较好的运营质量。我们认为,虽然电力行业烟气治理具有一定天花板,但非电行业即将开启另一行业空间,可使公司业绩2-3年内维持稳步增长。维持推荐:龙净环保、清新环境。

风险提示:

非电烟气脱硝路线及技术经济问题;京津冀其他重点地区提标推进缓慢。