化工行业周报:本周原油价格整体上涨,多数化工品价格上涨

本周多数化工品价格上涨

本周化工品市场整体稳定,多数化工品价格上涨。所追踪的130 个产品中, 有40 种产品价格下跌,较上周减少7 种,剔除30 种价格没有变化的产品后,价格上涨品种为60 种,较上周增加12 种。本周价格上涨明显的品种有:煤化工产品、石化产品、聚氨酯、涤纶短纤、氯化钾、复合肥、PVC、萤石粉、制冷剂以及镍材料等;价格下跌的明显产品有:工程塑料、聚合MDI、氨纶、合成氨、尿素、草甘膦、烧碱、纯碱、盐酸以及碳酸锂等。

行业信息

1、首批原油进口配额下发,32 家地炼获批配额占近8 成;

2、印度对华氟橡胶发起反倾销调查;

3、印度对华4A 沸石发起反倾销调查。

l 市场表现及投资策略

01 月02 日-01 月05 日,4 个交易日,沪深300 上涨2.68%,期间申万化工上涨4.50%,跑赢沪深300 1.82 个百分点,在申万28 个一级行业中排名第4位,涨幅居前;所观测的23个化工子行业中,仅日用化学品行业期间下跌2.15%外,其余行业则全部上涨,其中涤纶、石油加工、氮肥、磷肥以及纯碱等5 个行业涨幅居前,分别上涨11.23%、10.52%、8.49%、7.41%和6.21%。

目前行业最新估值为23.48 倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300 的估值溢价率为61.93%,行业估值及估值溢价率较上周同期上调。 后市我们维持行业“中性”投资评级。

后市建议从三个维度来把握投资方向,短期建议把握年报行情,重点关注业绩增长稳定,且具有持续性的标的。中长期重点关注,行业触底回暖,环保趋严中小产能关停致使供需基本面改善明显,产品价格上涨的农药行业;受环保督查影响严重,产品价格不断上涨的染料行业。成长方面,重点关注电子化学品产业,该等行业进口替代空间大,推荐新型显示上游原材料以及锂电池上游材料;本周股票推荐华锦股份(000059.SZ)、桐昆股份(601233.SH)、长青股份(002391.SZ)、闰土股份(002440.SZ)、道氏技术(300409.SZ)和沧州明珠(002108.SZ)。

风险提示

化工大宗品价格下降风险;业绩下滑风险。