电子行业研究:增长放缓、市场集中,创新带来智能手机新机遇

全球智能手机出货量呈现持续增长态势,但是增速放缓,2015年之后进入较为明显的平台期。智能手机占手机出货量的比例已经达到约85%。预计2018年出货量将小幅增长。中国智能手机出货量增速2013年之后放缓,2017年有所下滑。智能手机占手机出货量的比例接近95%,同时用户的换机周期也在延长。预计2018年出货量将小幅下滑。

在全球市场,2017Q3三星、苹果、华为、OPPO、小米出货量位居前五位。前五厂商市场份额继续集中,大者恒大的趋势越发明显。在中国市场,2017Q3华为、OPPO、vivo、小米、苹果出货量位居前五位,市场份额同样持续向领先厂商集中。近年中国品牌通过强劲的内需市场成就一方霸主的地位,但随着中国智能手机市场逐渐饱和,品牌厂商转向拓展海外新兴市场以提升出货量和市场份额。预计2018年苹果、华为、小米出货量会继续增长。三星、OPPO、vivo则会有所下滑。

创新将成为智能手机产业链价值增长的主要驱动力,因此建议关注新技术,如:全面屏、AMOLED显示屏、双摄、3D感测与成像、金属中框、玻璃背盖/3D玻璃、无线充电等带来的增量市场以及产业链相关公司。建议关注标的:京东方A(全面屏、OLED屏)、深天马A(全面屏、OLED屏)、欧菲科技(双摄模组、OLED触控、3D感测与成像)、蓝思科技(玻璃盖板、3D玻璃)、科森科技(金属结构件)、信维通信(射频器件、无线充电)、立讯精密(连接器、无线充电、天线)、水晶光电(滤光片)、大族激光(激光切割设备)。