商贸零售行业周报:新年伊始餐饮+超市模式密集开业

核心观点及投资建议

一周(1/1-1/5)商业贸易(sw)指数上涨2.16%,同期沪深300 上涨2.68%,创业板指数上涨2.78%,上证综指上涨2.56%,深证成指上涨2.74%。商贸板指相较沪深300指数下降0.52%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名15名(上周20名),板块估值29.85,上证综指估值16.02。

本周新年开局申万一级行业全部录得涨幅,商贸涨幅略低于上证,商贸子行业板块涨幅延续前一周趋势,百货、超市前期涨势居前的子行业近两周走势平稳有所回落,而去年持续走低的贸易、商业物业经营近两周持续资金流入,呈现底部回升态势。

新年伊始线下生鲜超市贴身肉搏

17年底多家餐饮+超市模式的零售业态开业,苏宁云商的“苏鲜生”、京东的“7fresh”、华润万家的“Ole”等,我们在17年底互联网巨头不断加码零售实体时,就提出18年线下、生鲜仍将是零售行业争夺的重心。从北京区密集开业的生鲜超市来看,抢占线下实体网络布局的竞争,在区域内已经开始贴身肉搏。

18年拥有供应链、物流链和下游贴近社区上优势,可以高效高质从源头将生鲜输送到顾客手里,拥有充沛的资金保障实体网点快速布局,才有望在这场竞争中立足。可以预见未来一段时间,生鲜超市将会迎来密集爆发期,各家将会加速抢占市场,且不排除在线下实体渠道销售中,采取电商模式烧钱争夺客源。投资者在面对各家百花齐放百家争鸣的竞争下,需注意各家高喊的展店目标是否符合市场发展规律,是否符合市场容量。

行业新闻及产业动态

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风险提示:宏观经济风险;商贸零售行业政策风险;公司业绩不及预期风险;突发事件。