农林牧渔行业-2017年中央农村工作会议:解读以质为路,振兴乡村

1.供给侧改革将持续深化。会议指出,十八大以来8000多万农村转移人口成为城镇居民、土地流转取得重大进展、农村集体产权制度改革稳步推进,未来让符合条件的农业转移人口在城市落户定居;我们认为随着农村人口继续向城市迁移,土地流转将加速、土地规模化经营将成为大势所趋,其次会议指出玉米、大豆、棉花等重要农产品收储制度改革取得实质性成效,未来仍要坚持立足国内保障自给的方针,牢牢把握国家粮食安全主动权;我们认为未来供给侧改革将继续深化:一方面2020年前相关制度、政策体系框架逐步成型,为供给侧改革的落实提供可依据的框架,另一方面随着我国从农业增产向提质转变将带来以下机会:1)随着土地流转加速,具有规模化经营能力的新型农业经营主体可通过机械化提高种植效率、信息化保证食品安全,有望在供给侧改革中迅速崛起;2)农资加速升级、整合。土地的规模化经营将推动上游农资发展升级,一方面,经营主体对农资产品品质要求将提高,上游农资企业需要提高产品品质及服务。另一方面,进一步促进农资行业进行产业整合。

2.农业现代化将继续加速推进。土地规模化经营奠定农业现代化的基石。会议指出,农村教育、卫生、文化等社会事业进入快速发展期,水、电、气、房、信息化全面提速,未来将持续推进“互联网+现代农业”;我们认为随着农村基础设施的逐渐完善,利用互联网等现代信息技术手段实现智慧农业:1)推动农业可视化远程诊断、控制等智能管理,利用大数据提高农业种植效率;2)建立可追溯平台,解决农业粮食安全及食品安全问题。随着土地规模化种植及农业信息化加速,农业现代化进程将持续加速,会议明确2035年农村现代化基本实现。

3.环保问题仍将处于高压。会议指出,坚持人与自然和谐共生,走乡村绿色发展之路,明确2050年乡村全面振兴,农业强、农村美、农民富全面实现;我们认为2018年环保仍将处于高压,农村的生态环境治理将带来以下机会:1)通过化学药物提升农产品产量造成环境污染、产品质量下降将成为历史,通过生物有机手段提升农产品生产效率及质量将是未来的发展方向;2)随着环境成本的增加,养殖行业有望规模化加速;3)农业废弃物的循环利用,如桔梗、禽畜粪便的再利用;4)环境修复、保护,如土壤修复、废水净化等。

投资建议:我们认为现代化的集约经营是未来农业的发展方向,从现代化、集约化及环保的的角度,我们推荐以下标的:

1)现代化受益标的:随着农业深化变革及新技术的出现,将互联网等信息化技术与经营进行有机结合,推动公司转型与升级,培育新利润增长点,重点关注大北农。

2)集约化受益标的:土地规模化是集约化经营的基础,建议关注具有土地资源禀赋及有望通过外延向上下游进行整合的企业,重点关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶等。

3)环保受益标的:建议重点关注隆平高科、大禹节水等。

风险提示:政策推进不达预期。