农林牧渔行业第20期:中央农村工作会议召开,建议关注相关标的

动物保健板块涨幅居前,农产品加工、畜禽养殖板块跌幅较大。

本周,上证指数涨0.81%,报收3307.17点,农林牧渔板块跌0.64%,报收2932.64点。其中动物保健、种植业板块涨幅居前,上涨1.72%、0.68%,而农产品加工、畜禽养殖板块跌幅较大,分别下跌2.84%、2.38%。

中央农村工作会议在京举行,明确乡村振兴战略时间表。

中央农村工作会议12月28日到29日在北京举行,提出走中国特色社会主义乡村振兴道路。乡村振兴战略在十九大报告中首次提出,而本次举行的农村工作会议规格又为历年最高,突显出乡村振兴的重要地位,乡村振兴将成为我国的长期战略。根据时间表,2020年、2035年、2050年是三个重要的时间节点,“到2020年,乡村振兴取得重要进展,制度框架和政策体系基本形成;到2035年,乡村振兴取得决定性进展,农业农村现代化基本实现;到2050年,乡村全面振兴,农业强、农村美、农民富全面实现。”我们认为,2018年将成为乡村振兴的重要推进年份,可以预期后续将有扶持政策出台,土地制度改革建设、农村基础设施建设和小农户的社会化服务方向,或成为落脚点。建议关注苏垦农发(601952)、登海种业(002041)和象屿股份(600057)。

新西兰引种技术性封关,预计18年引种量60万套。

我们认为,此轮行业景气复苏,是一轮持续时间较长的慢牛行情,未来一至两年内都有望维持在景气阶段。白鸡行业在最近几年的景气波动大,当前养殖户的资金和情绪状态均不利于供给快速扩张。祖代种鸡连续四年低于行业均衡值,这意味着可换羽的总量也在下降,叠加老龄种鸡淘汰,父母代种鸡存栏量已进入下降通道,而社会库存处在较低位置,我们认为,从行业下游至上游,整个产业链都会迎来久违的复苏期。白鸡板块业绩弹性巨大,建议关注圣农发展(002299)。

规模养殖处在黄金期,布局后周期动保和饲料板块。

未来2至3年都是规模养殖扩栏的黄金期,后周期的动物疫苗和饲料板块受益。动物疫苗方面,口蹄疫等疫苗皆为刚性需求,必将有力驱动疫苗采购量,格局较优的疫苗品种预计受益最多,建议关注口蹄疫市场苗龙头企业生物股份(600201)和迎来多个产品上市的普莱柯(603566)。饲料板块方面,行业估值处在历史较低位置,存栏温和复苏,行业景气改善,建议关注低估值后周期龙头海大集团(002311)。