农林牧渔行业周报:政策催化不是结束,变革大幕已然开启

行业动态:1、本周,中央农村工作会议、全国农业工作会议召开。会议明确了乡村振兴战略的目标任务,到2020年,乡村振兴取得重要进展,制度框架和政策体系基本形成;到2035年,农业农村现代化基本实现。会议强调实现工作导向的重大转变和工作重心的重大调整,加快推进农业由增产导向转向提质导向,加快推进农业转型升级。从质量、品牌、安全、生产要素四方面对农业现代化提出发展要求。2、农业部与中央农村工作领导小组办公室等9部门认定了第一批62个中国特色农产品优势区,包括浙江安吉白茶、重庆涪陵青菜头、河北平泉香菇、福建建瓯笋竹等。3、商务部25日提出,2018年将全面启动“消费升级行动计划”。

投资建议:2017年申万农业一级行业指数在28个板块中排名第23位,涨幅-12.6%,板块整体被市场忽视。从个股角度,除次新股外,全年涨幅领先的股票为牧原股份、海大集团、生物股份、隆平高科等,均为各行业领先龙头,体现出农业行业集中度提高、产业龙头享受业绩增长、估值溢价的优势。结合近期一系列政策导向,我们认为农业各子行业未来将从增产导向转向提质导向,质量、品牌优势等成为子行业龙头胜出的重要保障。我们预计1月份中央一号文件将公布,农产品品牌创建速度将加快,优质农产品供给门槛有望进一步提高,我们继续推荐受益于农业产业集中度提高的苏垦农发、生物股份、牧原股份等。

上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块上涨下跌1.28%,在申万28个一级行业中排名第22,同期沪深300指数下跌0.59%,农林牧渔板块跑输大盘0.69个百分点。个股方面,傲农生物、宏辉果蔬、雪榕生物涨幅领先,其中傲农生物涨幅最高,达31.84%。

一周国内主要农产品概述:上周,全国大部农区气温偏高、光照充足,利于北方冬小麦越冬、南方冬小麦分蘖和油菜移栽活棵、设施农业和畜牧业生产;江南、华南和西南大部热量条件较上周明显好转,利于作物、果树、露地蔬菜等恢复生长。农产品方面,目前玉米现货平均价1818元/吨,环比上涨0.41%;小麦现货平均价2547元/吨,环比下跌0.09%;中晚稻现货平均价2735元/吨,环比持平;畜禽方面,22个省市生猪均价14.92元/公斤,环比下跌0.07%;仔猪均价30.14元/公斤,环比上涨1.14%;猪粮比价8.11,环比下跌1.10%。主产区毛鸡均价7.92元/公斤,环比下跌3.53%;鸡苗均价2.08元/羽,环比下跌41.41%;水产方面,海参140元/公斤,对虾150元/公斤,草鱼16元/公斤,扇贝7元/公斤,环比持平。农产品加工方面,豆油现货5546元/吨,环比下跌0.38%;山东玉米淀粉元/吨,环比持平;淀粉糖2400元/吨,环比上涨2.13%;菜籽油均价6392元/吨,环比下跌0.06%;经济作物方面,南宁白糖现货6220元/吨,环比下跌1.43%;全国棉花交易市场商品棉14615元/吨,环比下跌0.58%。

风险提示:农产品价格波动的风险;农业政策变化的风险。