吉宏股份：合作火币中国，探索区块链应用

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公司发布公告:公司于 2019年 10月 25日与上海火昱科技有限公司(火币中国)签署《战略合作框架协议》,双方就区块链商品溯源、赋能精准营销和积分流通等方面开展合作。点评:

与火币中国展开合作,加强跨境电商、精准营销业务核心竞争力。 火币中国主要从事计算机科技、网络科技、技术咨询等业务。公司与火币中国合作将依托其在区块链行业领先的产业和技术优势,合作开展区块链在商品溯源、赋能精准营销和积分流通等领域的合作。公司主营的跨境电商业务,可以通过区块链技术增强产品包装的防伪、溯源功能,极大地提升了安全性。另外,公司子公司龙域之星主营精准营销业务,今年上半年实现营收约 2.33亿元,同比增长约 210%+。和火币中国合作后将提升公司的信息技术能力,精准营销业务有望持续快速增长。另外,公司在探索二维码营销,将线上广告资源和线下包装资源进行有机结合,该业务壁垒极高: 1. 需要拥有种类丰富、可以触及终端消费者的线下产品资源; 2. 强大的广告营销能力,拥有设计出适合在不同使用场景、产品的营销设计能力。公司在收购安徽吉宏(安徽维致)、定增项目投产后,将成为国内 QSR 包装龙头,产品覆盖终端消费者广。 当前公司已与网易考拉、达利园在二维码营销业务上达成合作,模式跑通后将有望形成示范效应。本次框架协议将在积分流通方面与火币中国进行合作,我们认为这会进一步扩大公司在二维码营销领域的优势,未来营收有望迎来爆发。

盈利预测与估值: 预计公司 19-21年 EPS 分别为 1.48、 1.84、 2.20元,对应 PE 分别为 17X、 14X、 11X。维持“买入”评级。

风险提示: 合作不及预期, 业务开拓不顺利