本周,国旅旗下上海市内免税店正式开业,这是继青岛、厦门、大连和北京之后中免恢复运营的第五家市内免税店。与此前四家不同,上海市内免税店同时也向国人提供“市内预定,机场提货”的服务,对公司口岸出境免税店形成了有效补充,龙头优势进一步显现。整体来看,旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔,长期向好逻辑并未改变。我们维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头;其三,当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)以及宋城演艺(300144)。
风险提示
突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。
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