本周市场走势:过去一周,中信基础化工板块下跌3.92%,同期沪深300指数下跌2.11%。过去一周,化工涨幅前五的子板块是涤纶(-1.34%),橡胶制品(-1.51%),氨纶(-1.57%),锦纶(-2.21%),粘胶(-2.22%),跌幅排前五名的子行业分别为氟化工(-7.05%),磷化工(-6.37%),无机盐(-5.64%),钾肥(-5.59%),民爆用品(-5.46%)。
本周价格走势:我们跟踪的122种化工产品中,上周上涨品种18种,上涨数比例由前一周的42.5%下降至14.75%,下跌品种为43种,下跌数比例由前一周的15%上升至35.25%。
其中涨幅位居前十的化工品包括:硝酸(联合化工,15.00%),DMF(华东国产,8.49%),聚合MDI(烟台万华,6.72%),烧碱(32%)(华东高端,5.76%),天然气(纽约现货价,5.56%),甲醇(华东高端,5.09%),顺丁橡胶(华东地区,4.80%),工业长丝(古纤道,4.72%),合成氨(山东,4.24%),苯胺(华东地区,3.90%)。
跌幅位居前十的化工品包括:液氯(华东地区,-23.08%),液化气(上海石化,-7.32%),石脑油国际(阿拉伯湾,-5.70%),DMC(华东地区,-4.88%),环氧丙烷(华东地区,-4.69%),木浆粕(中纤网,-4.29%),软泡聚醚(华东地区,-4.02%),涤纶FDY(中纤网,-3.77%),乙烯国际(CFR东南亚,-3.61%),R22(华东地区,-3.57%)。
化工个股涨跌幅情况:本周中信基础化工板块295只股票中,累计35只上涨,5只持平,255只下跌。
其中本周涨幅排名前十的基础化工标的包括:新农股份(19.58%)、永冠新材(16.02%)、凯美特气(14.89%)、江化微(12.01%)、西陇科学(11.33%)、震安科技(11.18%)、ST亚邦(10.97%)、南岭民爆(9.29%)、ST丰山(7.12%)、飞凯材料(6.68%)其中本周跌幅排名前十的基础化工标的包括:宏和科技(-20.46%)、达志科技(-18.46%)、科恒股份(-16.02%)、金奥博(-15.15%)、中欣氟材(-14.87%)、中简科技(-13.68%)、天铁股份(-13.63%)、澄星股份(-13.33%)、名臣健康(-13.19%)、碳元科技(-12.26%)
投资建议:目前国内浓硝酸市场延续涨势,交投气氛良好。供应端部分检修装置计划重启,另有装置存检修计划,市场货源延续偏紧态势。相关下游企业采买需求良好,大多企业节前备货基本完成,业者心态归于谨慎。尽管原料液氨市场低位上行,但酸企利润仍极为可观。月底临近国庆,期间酸企出货放缓,前期下游相关产业已基本备货完成,市场趋于谨慎。预计节中及节后市场高位整理为主,业者稳价观市意愿较强。
装置停车供给偏紧导致DMF拉涨。本周DMF市场继续拉涨向上,周初骏化装置停车检修,现货偏紧,供方挺市向上,DMF市场温吞整理向上,临近周末安阳装置停车检修,场内供应进一步缩减,在产装置多排货发货,接单有限,持货商货源亦偏紧,报盘继续上调,下游刚需追涨,交投重心上移。
厂家纷纷上调聚合MDI挂牌价。巴斯夫厂家10月挂牌价上调1500元/吨至17000元/吨,且10月份货源供应紧张;万华化学10月挂牌价上调1000元/吨至16500元/吨,亨斯迈10月挂牌价上调1500元/吨至16800元/吨。预计节后市场整体供货偏紧。终端下游在市场价格上涨后采购意向减弱,多按需小单采购为主。国内厂家拉涨意向多明显,贸易商多惜售看涨,终端下游多意向按需采购。预计节后国内聚合MDI市场或仍有上涨空间。
重点推荐标的:
玲珑轮胎:打开国产轮胎进军国际车企配套的市场,全球化布局步伐国内领先,在行业低迷期逆势扩张,有望充分受益于行业回暖的量价起升。
广信材料:国内PCB油墨领军企业,公司传统PCB油墨募投项目有望年底投产,子公司江苏宏泰专用涂料业务良性发展,新能源业务为公司持续增添活力,公司业绩增长拐点有望逐步显现。
道氏技术:公司定位于不断成长的新材料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不断拓展新能源材料业务,目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成长期。
皖维高新:PVA景气上行,行业龙头弹性大;行业格局改善程度超出市场认知程度;PVA出口旺盛有望持续;布局下游偏光片,打通产业链一体化的同时有望拉动对主业PVA的拉动。
泰和新材:芳纶全球供应紧张有望持续,未来一两年仍有新产能投放,公司作为国内龙头有望充分受益于量价齐升。
风险提示
宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险。
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