食品饮料行业周报:9月消费数据整体平稳,期待秋糖会传递积极信号

9月消费数据整体平稳,期待秋糖会传递积极信号。10月14日-10月18日,食品饮料行业(-0.8%)跑赢沪深300指数(-1.1%),行业涨跌幅排名7/29。平安观测食品饮料子板块中,涨跌幅最前依次为肉制品(+5.5%)、小市值(+0.3%)、大市值(-0.1%)、乳制品(-0.6%),和高估值(-0.7%)。9月社零同比+7.8%,增速环比8月提升0.3pcts,餐饮收入同比+9.4%,增速环比下降0.3pcts,继续保持平稳态势,粮油&食品、饮料、烟酒同比分别+10.4%、+8.9%、+4.2%,增速环比分别下降2.1、1.5、8.4pcts。整体看,行业需求虽有所放缓,但仍大体保持平稳,这在宏观经济持续下行&其他行业成长压力加大的背景下更显难能可贵,凸显行业防御属性。往后看,行业盛会天津秋糖会即将召开,若展会能传递积极信号则有望坚定投资者对行业20年的增长信心,板块或继续吸引资金流入。

前三季度宏观数据公布,9月CPI同比涨幅达3%。1)19年前三季度社零总额同比名义增长8.2%(实际增长6.4%),餐饮收入同比增长9.4%。9月份,社零总额同比增长7.8%。其中,餐饮收入同比增长9.4%。9月全国CPI同比上涨3.0%,食品价格同比上涨11.2%。其中,畜肉类价格上涨46.9%(猪肉价格上涨69.3%),禽肉类价格上涨14.7%。食品价格特别是猪肉价格上涨对CPI的影响仍非常明显;2)10月15日,泸州老窖公告,为升级打造白酒文化旅游工业园景区,公司决定以自有资金约2.88亿元向控股股东的子公司购买位于泸州酒业集中发展区的土地使用权、在建工程及设备类资产。该部分资产将用于打造中国名酒定制中心、定制酒文化展示中心、品牌研创中心三位一体的品牌顶层载体,提升泸州老窖的品牌价值、文化价值和企业形象。

9月社零同比涨7.8%,生猪均价已超35元。原奶19年10月9日3.77元/千克,同比+7.7%。生猪10月18日35.7元/千克,同比+161.1%;19年9月能繁母猪数量1913万头,同比-39%;生猪定点屠宰量1234万头,同比-35.8%。白条鸡10月9日24.6元/千克,同比+25.2%。玉米10月18日2元/千克,同比+4.1%;豆粕3.1元/千克,同比-14.2%;面粉3.3元/吨,同比持平;国内大豆10月12日3548元/吨,同比-0.6%,广西白糖10月19日现货价6026元/吨,同比+10.3%。浮法玻璃10月17日1620元/吨,同比+0.5%。瓦楞纸10月10日3297元/吨,同比-19.6%。

风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、业绩不达预期的风险;3、重大食品安全事件的风险。