9月份的经济数据确认了经济下行的大趋势。这种下行很难依靠刺激政策去逆转。市场将逐渐认知到这一状况,并将资金不断转移到那些受经济下行影响较小的行业和企业上来。
对于资本市场而言,经济放缓的大背景下,需要避开那些受经济下行拖累的行业和企业,布局那些受经济下行压力较小,或者是走出独立景气的行业或企业。
投资策略:经济增速放缓的不可逆性开始被市场认知,资金将向景气行业与企业靠拢。在退守过程中,建议配置与经济相关度更弱的产业进行防御,可以配置公用事业龙头、食品饮料与医药龙头对冲经济下行的风险,科技龙头若回调合适,也值得关注。
风险提示:新产业增速放缓,趋势逆转。
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