通信行业周报:华为发布2019年三季报,中国移动再次集采OTN

中国移动再次进行省际骨干传送网设备采购:据中国移动采购与招标网发布的信息显示,中国移动完成了省际骨干传送网十三期扩容工程传输设备集中采购工作;共采购了23825个WDM/OTN端口。这是中国移动本年度在WDM/OTN设备上的第二次集中采购,华为和中兴两家公司份额分别为54%和39%,份额集中度持续提升。随着数据流量的不断提升以及5G网络建设的开始,运营商进行WDM/OTN扩容将成为常态,设备厂商将分享行业发展红利。

华为公司发布2019年前三季度经营业绩:2019年Q3单季度,华为公司实现:营业收入2095亿元,同比增长26.8%,增速环比提升15个百分点;净利润182亿元,净利润率约8.7%,环比下降0.6个百分点,但比Q1还是高出0.7个百分点。总体来看,美国禁运对公司带来的影响基本已经消除。

板块行情回顾:2019年第42周,通信(申万)指数下跌2.74%,落后:中小板指数1.76个百分点,创业板指数1.65个百分点,沪深300指数1.66个百分点。

投资建议:由于数据流量的快速增长以及政府和企业客户需求的增长,运营商将加大基于WDM技术的OTN系统的建设;由于宽带用户和移动通信用户的渗透率增长接近极限,千兆宽带市场将成为运营商争取用户的关键所在,千兆宽带的建设将拉动10G-PON产业链的增长。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下,IDC运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强,建议关注数据港。

风险提示:1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期,目前来看,运营商的5G部署进程基本与预期一致,若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件,国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期,从而使得行业增长不及预期;2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性,工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段,相关企业的业务发展有可能不及预期;3、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。