利率与流动性周报:流动性有所收紧,mlf中标利率不变

本周流动性跟踪本周央行开展1年期MLF操作,中标利率与上期持平。受税期影响,银行间短期流动性明显紧缩。截至本周五(10月18日),相较于上周五(10月11日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001上行74.98BP,R007上行36.62BP,R014上行27.02BP。存款类质押式回购利率方面,DR001上行70.84BP,DR007上行35.41BP,DR014上行36.34BP。SHIBOR走势普遍上行。10月18日,SHIBOR隔夜为2.6180%,上行70.70BP;1月期SHIBOR报收2.7130%,上行1.00BP,3月期SHIBOR报收2.7460%,上行2.80BP。同业存单净融资额较上周增加。同业存单总发行量为4866.70亿元,总偿还量为3137.24亿元,净融资额为1729.46亿元,净融资额较上周增加1074.1亿元。

本周一二级市场一级市场方面,利率债净融资额缩减。本周一级市场共发行20利率债,实际发行总额为2006.94亿元,较上周减少56.36亿元;总偿还量为1521.19亿元,较上周增加531.84亿元;净融资额为485.75亿元,较上周减少588.20亿元。中期利率债较受欢迎,多支利率债投标倍数超过4倍。二级市场方面,国债收益率走势平稳,国开债收益率小幅上行。截至本周五(10月18日),1年期国债收益率为2.5678%,较上周五上行1.27BP;10年期国债收益率报3.1870%,上行3.06BP。1年期国开债收益率报2.7294%,较上周五上行0.36BP;10年期国开债收益率报3.5752%,上行1.01BP。

风险提示

银行间信用风险;通胀超预期。