每日点评：两市平开宽幅震荡，后市注重业绩确定性

走势回顾:

截至收盘,上证指数跌 0.41%,报 2978点;深成指跌 0.31%,报 9642点;创业板指跌 0.27%,报 1656点。

市场焦点:

生态环境部印发《京津冀及周边地区 2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。《方案》要求京津冀及周边地区秋冬季期间( 2019年10月 1日至 2020年 3月 31日) PM2.5平均浓度同比下降 4%,重度及以上污染天数同比减少 6%。 2019年 12月底前,天津市关停荣程钢铁 588立方米高炉 1台;河北省压减退出钢铁产能 1400万吨、焦炭产能 300万吨、水泥产能 100万吨、平板玻璃产能 660万重量箱;山西省压减钢铁产能 175万吨,关停淘汰焦炭产能 1000万吨;山东省压减焦化产能 1031万吨。河北省加快压减 1000立方米以下炼钢用生铁高炉和 100吨以下转炉。

策略建议:

? 两市平开宽幅震荡,热点散乱主线不明今日两市平开,早盘大金融板块延续强势,地产银行拉升带动指数上行,证券保险跟涨。但贵州茅台业绩不及预期造成白酒板块大幅回调,拖累指数下行。此后银行地产证券板块涨幅收窄,午后转跌。在空头的打压下,指数毫无抵抗,一路下行。截至收盘,两市成交量为 4234亿元,较前一交易日有所缩量。 沪股通今日流入 11.19亿元,深股通今日流入 24.07亿元,北向合计流入 35.25亿元。

? 权重题材齐跌,后市注重业绩确定性昨日贵州茅台公布了三季度的业绩, 前三季度收入/净利润同增16%/23%,低于市场此前的预期。受此影响,今日贵州茅台大跌,并拖累白酒板块大幅下行。

我们在此前的报告中多次提到,食品饮料的优势在于业绩相对较好且外资、机构投资者对该板块的投资偏好较高。但此风险点在于估值明显偏好,按照三季度的业绩更新后的估值并非回归而是继续上升。我们认为这一因素在短期内会压制白酒板块的价格。后续如果白酒板块其他典型公司的业绩也是同样不及预期,则会造成白酒板块新一轮的估值下杀。短期还是建议投资者规避该板块。

房地产板块可适当关注。自今年 4月份以来,房地产板块一直受到政策压制,融资渠道逐步收紧,销量增速也维持下滑态势,这些因素均对了房地产板块股价形成了压制。但我们注意到近期这些因素有改善的迹象,